20230407-五矿期货-锰硅月报_供需宽松不改_提示价格进一步走弱风险_58页_2mb

报告摘要

基差情况：天津6517锰硅现货市场报价7100元/吨，环比下降260元/吨；期货主力（SM305）收盘价7120元/吨，环比下降382元/吨；基差130元/吨，环比上升122元/吨，基差率1.79%。
生产利润：内蒙锰硅即期利润513元/吨，环比上升280元/吨；宁夏230元/吨，环比上升260元/吨；广西-50元/吨，环比下降3元/吨。内蒙和宁夏利润显著回升，广西仍处亏损但亏损有限。
成本情况：内蒙成本6590元/吨，环比下降480元/吨；宁夏6860元/吨，环比下降400元/吨；广西7350元/吨，环比下降150元/吨。成本回落带动利润回升。
供给与需求：3月份锰硅累计产量96.88万吨，环比上升9.86万吨，接近五年历史高位；螺纹钢周产量301.23万吨，环比下降0.96万吨；日均铁水产量245.07万吨，环比上升1.72万吨。供需结构仍处宽松状态。
库存情况：锰硅显性库存36.89万吨，环比上升3.47万吨，接近过去三年历史高位。样本企业库存26.99万吨，环比上升3.7万吨，创近三年新高。
图形走势：锰硅期货价格震荡下行，下破7200元/吨支撑位，整体趋势偏空，关注6950元/吨和6600元/吨支撑。

基差情况：天津72#硅铁现货报价7760元/吨，环比下降580元/吨；期货主力（SF305）收盘价7682元/吨，环比下降452元/吨；基差78元/吨，环比下降118元/吨，基差率1.01%。
生产利润：内蒙利润552元/吨，环比上升7元/吨；宁夏286元/吨，环比下降33元/吨；青海138元/吨，环比下降163元/吨。内蒙及宁夏利润偏中性，青海利润仍处低位。
成本情况：内蒙成本6830元/吨（非自发电），环比下降330元/吨；宁夏7160元/吨，环比下降170元/吨；青海7310元/吨，环比下降90元/吨。成本端持续回落。
供给与需求：3月份硅铁累计产量46.72万吨，环比下降0.87万吨，处于近三年同期低位；日均铁水产量245.07万吨，环比上升1.72万吨；金属镁产量6.92万吨，环比下降0.25万吨，1-3月累计同比下降10.48%。供需结构从宽松转为紧平衡。
库存情况：硅铁显性库存15.01万吨，环比上升0.47万吨；钢厂库存平均可用天数19.42天，环比下降0.4天，处于同期低位。
图形走势：硅铁期货价格弱势震荡，未能突破春节以来的下行趋势线，头部依旧朝下，关注7450元/吨及7050元/吨支撑。