聚烯烃早报总结（2026-7-16）
核心内容
本次早报分析了聚烯烃市场（PE与PP）的近期走势及基本面情况，重点围绕宏观环境、供需变化、价格走势、基差、库存等方面展开。整体来看，市场处于区间震荡状态，基本面中性，但存在部分偏多或偏空信号。
塑料（PE）市场分析
基本面
- 宏观环境：6月官方制造业PMI回升至50.3%，重返扩张区间。中东局势紧张，美伊冲突升级，外盘原油价格反弹。
- 供需端：
- 供应：装置检修损失量峰值已过，春检装置陆续重启，国产供应持续恢复。
- 需求：下游处于季节性淡季，整体开工率偏低，各细分领域开工率同步下降。
- 农膜：地膜生产进入淡季，棚膜仅零星订单跟进。
- 包装膜：刚需尚存，但618电商备货透支后新单不足。
- 管材：受房地产及基建施工节奏偏慢影响，开工率继续走低。
- 现货价格：当前PE交割品现货价为8450元/吨，较前一交易日上涨50元。
- 基差：L09合约基差为702元，升贴水比例为+8.3%，偏多。
- 库存：厂内库存为40.1万吨，较前一交易日增加2.2万吨，中性。
- 盘面：L09合约收盘价位于20日均线下方，趋势中性。
- 主力持仓：L主力合约净空，偏空。
- 预期：塑料主力合约今日走势预计震荡。
聚丙烯（PP）市场分析
基本面
- 宏观环境：与PE类似，6月PMI回升，中东局势紧张，外盘原油反弹。
- 供需端：
- 供应：装置检修仍较集中，但部分装置计划重启，供应压力逐步回归。
- 需求：下游处于季节性淡季，平均开工率处于年内低位。
- 塑编：春耕备肥需求收尾，新单承接不快，企业主动下调负荷。
- BOPP：食品包装及快递物流需求平稳，但外贸订单走弱，补库意愿偏弱。
- 家电、日用品等终端消费平淡，需求缺乏亮点。
- 现货价格：当前PP交割品现货价为9000元/吨，较前一交易日上涨100元。
- 基差：PP09合约基差为905元，升贴水比例为+10.1%，偏多。
- 库存：厂内库存为34.5万吨，较前一交易日减少6.1万吨，偏多。
- 盘面：PP09合约收盘价位于20日均线下方，趋势中性。
- 主力持仓：PP主力合约净空，偏空。
- 预期：PP主力合约今日走势预计震荡。
期货与现货价格对比
PE汇总表
| 合约 |
价格（元/吨） |
变化 |
厂家 |
现货价（元/吨） |
变化 |
库存类型 |
库存数量（万吨） |
变化 |
| L01 |
7298 |
+28 |
中煤7042 |
8450 |
+50 |
仓单 |
5505 |
-10 |
| L05 |
7196 |
+24 |
镇海7042 |
8600 |
+50 |
厂内库存 |
45 |
+2 |
| L09★主力 |
7748 |
+34 |
浙石化7042 |
8600 |
0 |
社会库存 |
35 |
-2 |
| 主力基差 |
702 |
+16 |
|
|
|
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PP汇总表
| 合约 |
价格（元/吨） |
变化 |
厂家 |
现货价（元/吨） |
变化 |
库存类型 |
库存数量（万吨） |
变化 |
| PP01 |
7507 |
+49 |
宝丰S1003 |
9000 |
+100 |
仓单 |
26349 |
+519 |
| PP05 |
7320 |
+29 |
中景T30S |
8850 |
+100 |
厂内库存 |
34 |
-6 |
| PP09★主力 |
8095 |
+33 |
浙石化S1003 |
9100 |
+200 |
社会库存 |
7 |
-1 |
| 主力基差 |
905 |
+67 |
|
|
|
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供需平衡表趋势
PE供需平衡表
| 年份 |
产能（万吨） |
产能增速 |
产量（万吨） |
净进口量（万吨） |
进口依赖度 |
表观消费量（万吨） |
期末库存（万吨） |
实际消费量（万吨） |
消费增速 |
| 2018 |
1869.50 |
9.4% |
1599.88 |
1379.70 |
46.3% |
2979.59 |
38.83 |
- |
- |
| 2025 |
4378.50 |
10.4% |
4022.34 |
26.65 |
0.7% |
4049.00 |
72.05 |
4067.18 |
13.9% |
| 2026 |
4312.50 |
8.6% |
1702.51 |
343.52 |
- |
- |
- |
- |
- |
PP供需平衡表
| 年份 |
产能（万吨） |
产能增速 |
产量（万吨） |
净进口量（万吨） |
进口依赖度 |
表观消费量（万吨） |
期末库存（万吨） |
实际消费量（万吨） |
消费增速 |
| 2018 |
2245.50 |
3.2% |
1956.81 |
296.79 |
13.2% |
2253.60 |
26.47 |
- |
- |
| 2025 |
4833.50 |
10.4% |
4022.34 |
26.65 |
0.7% |
4049.00 |
72.05 |
4067.18 |
13.9% |
| 2026 |
4973.50 |
2.9% |
1844.13 |
-85.34 |
- |
- |
- |
- |
- |
关键信息与图表
- PE与PP现货价格均上涨，表明市场存在一定的支撑。
- 基差偏多，显示期货价格相对于现货价格偏高，可能反映市场对未来预期偏乐观。
- 库存变化：PE厂内库存上升，PP厂内库存下降，但社会库存均有所减少。
- 供需平衡表显示，2026年PE与PP产能增长放缓，产量下降，净进口量减少，表观消费量稳定，实际消费量增长。
图表说明
- PE仓单、PP仓单、PE厂内库存季节性、PP厂内库存季节性、PE社会库存季节性、PP社会库存季节性等图表，用于展示市场库存与仓单的季节性变化趋势，有助于判断市场供需状况及价格走势。
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