行业景气观察：资源品维持涨势，乘用车产销增幅扩大-20201014-招商证券-34页_1mb

2020年10月14日行业景气度报告总结

核心内容概览

本报告总结了2020年10月14日中国及全球多个行业的重要动态和变化趋势，涵盖了TMT、中游制造、消费需求、资源品、金融地产、公用事业六大领域。整体来看，新能源汽车、半导体、部分资源品等行业表现强劲，而猪肉价格、电影票房等消费领域则有所波动。

主要观点与关键信息

1. 汽车产业链持续升温

• 新能源汽车产销持续增长，9月产量和销量分别同比增长48%和67.7%，累计降幅收窄，显示市场复苏。
• 乘用车销量创年内新高，同比增长8%，表明整体汽车市场回暖。
• 重卡销量再次刷新历史同期记录，同比增长80%，显示重卡行业景气度较高。
• 充电桩累计增长达30.01%，反映新能源车配套设施不断完善。
• 特斯拉价格下调引发市场关注，国内企业加速布局新能源领域，预计未来新能源车销量将有显著增长。

2. 信息技术产业

• NAND Flash价格周环比上涨，显示存储需求上升。
• 北美PCB出货量和订单量同比下降，但降幅有所收窄，反映行业调整。
• 全球半导体销售额同比上涨4.9%，亚太地区增幅扩大，中国和美洲增速放缓。
• 集成电路进出口同比增幅扩大，贸易逆差扩大，显示我国在该领域仍需进口。
• 台股电子企业营收增长显著，IC设计、制造、储存器、硅片等细分领域保持高增长。

3. 消费需求

• 猪肉价格周环比下降，生猪养殖利润继续下滑。
• 肉鸡苗和鸡肉价格下行，显示肉类市场需求疲软。
• 蔬菜价格指数下降，但棉花和玉米期货价格上涨。
• 电影票房收入同比转正，显示文娱消费逐步回暖。

4. 资源品

• 钢材成交量显著上升，螺纹钢和钢坯价格上涨。
• 焦煤和焦炭期货价格上行，京津唐港炼焦煤库存下降。
• 玻璃价格小幅上涨，水泥价格指数上行。
• 国际原油价格略有回落，但部分化工品如纯碱、硫酸价格上涨。
• 工业金属如铜、铝、镍等价格上涨，黄金和白银期货价格上行。

5. 金融地产

• 货币市场净回笼，SHIBOR利率下行，显示流动性趋紧。
• A股成交额和换手率上行，市场活跃度提升。
• 商品房成交面积下降，土地成交溢价率下行，显示房地产市场压力。

6. 公用事业

• 天然气出厂价和英国天然气期货结算价均上行，显示能源价格走势向上。

详细分析

汽车产业链

• 新能源车：9月产量和销量分别增长28.9%和26.2%，累计降幅收窄，预计未来5年新能源车销量将增长4-5倍。
• 乘用车：销量创年内新高，同比增长8%，显示市场复苏。
• 重卡：9月销量15.06万辆，同比增长80%，市场走出“U”型复苏。
• 主要车企：一汽解放、中国重汽等企业销量增长显著，行业格局稳定。

信息技术产业

• NAND Flash：价格上行，显示存储需求上升。
• 半导体：全球销售额增长4.9%，亚太地区增长加快，中国和美洲增速放缓。
• 台股电子企业：IC设计、制造、储存器等企业营收增长显著，尤其是联发科、台积电等。

消费需求

• 猪肉价格持续下降，养殖利润下滑。
• 肉鸡养殖：苗价和鸡肉价格下行。
• 蔬菜：价格指数下降，但棉花和玉米期货价格上涨。
• 电影票房：收入同比转正，但环比下降，显示消费市场逐步恢复。

资源品

• 钢材：成交量和价格上行，库存有所下降。
• 煤炭：动力煤和焦煤价格上行，库存下降。
• 玻璃和水泥：价格和指数上行，显示建材市场回暖。
• 化工品：纯碱、硫酸价格上涨，而原油价格回落，沥青价格下降。
• 金属：铜、铝、镍等价格上涨，黄金和白银期货价格上行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：可能影响新能源车发展速度。
• 宏观经济波动：可能对整体行业景气度产生影响。

图表与数据支持

• 图1 & 图2：显示新能源车产量和销量增长。
• 图3 & 图4：反映NAND Flash价格变化。
• 图5 & 图6：展示北美PCB出货量和订单量下降。
• 图7：全球半导体销售额增长。
• 图8 & 图9：显示集成电路进出口和贸易逆差变化。
• 图10：中国移动5G用户数增长。
• 图11 & 图12：电解液溶剂和六氟磷酸锂价格上涨。
• 图13 & 图14：电池级碳酸锂和电解镍价格变化。
• 图15 & 图16：四氧化三钴和电解钴价格波动。
• 图17 & 图18：光伏行业价格指数变化。
• 图19 & 图20：硅片和电池片价格维持稳定。
• 图21 & 图22：晶硅光伏组件和新能源车销量变化。
• 图23 & 图24：乘用车产量和销量增长。
• 图25：充电桩累计增长。
• 图26 & 图27：CCFI和BDI变化。
• 图28 & 图29：猪肉价格和养殖利润下降。
• 图30 & 图31：肉鸡苗和鸡肉价格变化。
• 图32 & 图33：蔬菜价格和棉花、玉米期货价格变化。
• 图34：电影票房收入同比转正。
• 图35 & 图36：钢材成交量和价格变化。
• 图37 & 图38：铁矿石库存和螺纹钢价格变化。
• 图39 & 图40：钢坯库存和焦煤、焦炭价格变化。
• 图41 & 图42：动力煤价格和库存变化。
• 图43 & 图44：焦炭和炼焦煤库存变化。
• 图45 & 图46：玻璃价格和库存变化。
• 图47 & 图48：水泥价格指数变化。
• 图49 & 图50：原油价格和化工品价格变化。

总结

整体来看，2020年10月14日行业景气度呈现多行业上行、部分消费领域疲软的态势。新能源汽车和半导体行业表现突出，钢材、煤炭、玻璃、水泥等资源品价格上涨，但原油价格回落，显示能源市场仍有波动。同时，房地产和金融领域面临一定的压力，但A股市场活跃度有所提升。未来需重点关注新能源车产业链、半导体行业及资源品价格走势，同时警惕宏观经济波动对整体行业的影响。