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原油数据周报总结：库存继续回落，油价下跌

核心内容概述

本报告为2015年第26周的石油开采行业周报，主要分析了美国原油及成品油的库存、产销、价格与价差等关键数据，并对当前市场形势进行了全面解读。报告指出，尽管原油库存继续回落，但油价仍出现下跌趋势，主要受地缘政治和气候因素（如厄尔尼诺）影响。

主要观点

1. 库存数据

• 原油库存：本周原油库存下降462.99万桶，剔除趋势影响后仍低于合理区间。
• 汽油库存：上升218.49万桶，落入合理区间。
• 柴油库存：上升135.43万桶，超出合理区间。
• 天然气库存：上升890亿立方英尺，总库存为2.433万亿立方英尺，落于合理区间内。
• 战略库存：与上周持平，目前为库容能力的94.9%。

2. 产销数据分析

• 油品消费：过去一周美国油品日均消费量上升71.1万桶/日，落入合理区间。
• 汽油消费：上升47.9万桶/日。
• 柴油消费：下降50.9万桶/日。
• 燃料油消费：上升0.6万桶/日，但仍远低于合理区间。
• 其他油品消费：上升59.1万桶/日。
• 炼厂开工率：本周为94%，较上周上升0.9个百分点，落在合理区间。
• 原油输入量：上升25万桶/日。
• 汽油产出：上升28.3万桶/日。
• 柴油产出：下降4.1万桶/日。
• 柴汽比：消费柴汽比为0.374，生产柴汽比为0.5，消费柴汽比低于生产柴汽比，表明柴油需求低于生产，净出口是消化过剩产能的重要手段。

3. 价格与价差分析

• 原油价格：本周WTI原油价格为60.05美元/桶，布伦特原油价格为63.42美元/桶。
• 炼油价差：本周美国炼油加权价差为28.58美元/桶，较上周上升1.73美元/桶；实际炼油价差为26.43美元/桶，较上周上升0.27美元/桶。
• 汽柴油价差：汽柴油之间的价差为16.6美分/加仑，相当于6.97美元/桶。
• 零售价差：汽油零售价为每加仑289.5美分，下降2.3美分；柴油零售价为每加仑285.9美分，下降1.1美分。
• 汽油-原油价差：汽油出厂-原油现货价差为30.27美元/桶，上升1.5美元/桶。
• 柴油-原油价差：柴油出厂-原油现货价差为23.3美元/桶，上升1.83美元/桶。

关键信息

• 库存趋势：原油库存持续回落，但柴油库存仍高于合理区间，天然气库存处于合理范围。
• 消费变化：油品消费量上升，但柴油消费下降，汽油消费上升，其他油品消费也有增长。
• 炼厂运营：炼厂开工率上升，原油输入量增加，表明炼厂生产活动有所恢复。
• 价格波动：原油价格有所下跌，但炼油价差上升，反映炼厂利润空间有所扩大。
• 价差分析：汽油与柴油价差保持稳定，柴油对汽油折价，但零售价差与出厂价差相比偏低。
• 风险提示：地缘政治和厄尔尼诺等外部因素对油价构成较大干扰，投资者需关注这些不确定性。

数据图表说明

报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 美国原油库存及合理区间
• 美国汽油、柴油库存及合理区间
• 美国天然气库存及价格走势
• 美国油品消费及合理区间
• 美国柴汽比变化趋势
• 美国炼厂开工率及原油输入量
• 美国炼油价差与价差率
• 汽柴油与原油价差关系
• 美国成品油超常库存与炼厂价差变化

研究团队介绍

• 郭荆璞：能源化工行业首席分析师，曾获第十二届新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究领域覆盖能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源等。
• 王见鹿：研究助理，毕业于英国华威大学经济、政治与国际关系学，从事能源消费行业研究。
• 陶伊雪：研究助理，毕业于麦考瑞大学国际贸易与商法硕士，从事能源化工行业研究。

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