20160909-信达证券-原油数据周报_原油库存骤降_油价上涨_23页_1mb

原油数据周报总结

核心内容概述

本周原油数据周报分析了美国的原油、汽油、柴油及天然气库存变化、产销情况、价格与价差波动，并结合市场背景对数据进行了全面解读。整体来看，原油库存大幅下降，油价有所上涨，但成品油库存仍高于合理区间，市场供需关系出现微妙变化。

主要观点

1. 库存数据分析

• 原油库存：本周原油库存下降至 511.357百万桶，较上一周减少 14.513百万桶，剔除趋势影响后仍处于正常范围内。
• 原油超常库存：远高于合理区间上限，但较上周小幅下降。
• 汽油库存：下降至 227.793百万桶，高于合理区间。
• 柴油库存：上升至 158.135百万桶，处于合理区间。
• 天然气库存：上升 360亿立方英尺，总量为 3.437万亿立方英尺，处于合理区间之内。
• 战略库存：与上周持平，当前为库容能力的 95.5%。

2. 产销数据分析

• 油品消费：本周美国油品日均消费量上升 115.8万桶/日，高于合理区间。
• 汽油消费：上升 8.4万桶/日。
• 柴油消费：下降 15万桶/日。
• 燃料油消费：上升 4.3万桶/日，高于合理区间。
• 其他油品消费：上升 94万桶/日，高于合理区间。
• 炼厂开工率：本周达到 93.7%，较上周上升 0.9个百分点。
• 原油输入量：上升 31.5万桶/日。
• 柴汽比：消费柴汽比为 0.38，生产柴汽比为 0.49，消费明显低于生产，表明柴油需求相对不足，净出口是消化过剩产能的主要方式。
• 净进口变化：汽油净进口下降，柴油净进口上升。

3. 价格与价差分析

• 原油价格：本周WTI原油价格为 47.24美元/桶，布伦特原油价格为 49.55美元/桶。
• 汽油零售价：上涨至 232.9美分/加仑（约 4.10元/升）。
• 柴油零售价：下跌至 240.7美分/加仑（约 4.24元/升）。
• 炼油价差：
  • 炼油加权价差为 21.81美元/桶，较上周下降 1.61美元/桶。
  • 实际价差为 23.95美元/桶，较上周下降 6美元/桶。
• 汽柴油出厂价差：为 1.8美分/加仑（约 0.76美元/桶）。
• 零售价差：柴油对汽油折价，但零售价差较上周有所减少，价差幅度高于出厂价差。

关键信息

库存变化

消费变化

生产变化

价差与价格

风险提示

• 地缘政治与厄尔尼诺等天气因素可能对油价产生较大影响。
• 市场波动较大，投资者需谨慎评估风险。

结论

本周原油库存显著下降，油价上涨，但成品油库存仍高于合理区间，反映出市场供需关系的复杂性。汽油消费上升，柴油消费下降，而柴油净进口增加，表明国内柴油需求相对疲软。炼油价差和实际价差均出现下降趋势，但柴油零售价差缩小，显示出市场对成品油的需求存在调整。整体来看，市场在库存与价格之间的联动效应明显，需密切关注后续数据变化及外部风险因素的影响。