20260429-上海证券-医药生物行业周报_AACR收官ASCO预热_关注国产创新药肿瘤领域突破_2页_372kb

医药生物行业周报总结（2026年04月20日-04月24日）

核心内容

本报告聚焦于医药生物行业近期动态，特别是抗肿瘤药物领域的创新进展。2026年AACR年会及即将召开的ASCO年会成为关注重点，中国药企在国际医学会议上展示了大量创新研究成果，标志着中国在肿瘤治疗领域的全球竞争力显著提升。同时，行业政策、市场趋势及投资建议等也得到详细分析。

主要观点

1. AACR年会成果显著

• 2026年AACR年会于4月23日闭幕，104家中国药企展示了250余款创新药物的研究成果。
• ADC药物成为研究热点，共展示92款中国ADC项目。
• 小分子药物研究同样活跃，覆盖KRAS、PRMT5、WRN、CDK等关键靶点。

2. ASCO年会预热，中国研究表现亮眼

• 2026年ASCO年会将于5月30日至6月3日在美国芝加哥举行。
• 12家中国药企的13项研究入选全体大会和最新突破摘要，创历史新高。
• 康方生物依沃西单抗的“头对头”研究是唯一入选全体大会的中国研究。
• 其他入选LBA的研究包括：信达生物、百利天恒、迪哲药业、荣昌生物、和黄医药、微芯生物、康宁杰瑞、同源康医药、科州药业、君赛生物等公司的创新药物研究。
• 恒瑞医药在肿瘤领域已有80余项研究入选，涵盖多种适应症及创新药。

3. 抗肿瘤领域多元创新突破

• 2026年中国已上市或有望上市的19款抗肿瘤1类创新药，研发路线实现多元化突破。
• 覆盖ADC、双特异性抗体、CAR-T细胞治疗、CELMoD分子胶、新一代TKI等前沿技术领域。
• 创新药包括11款已上市产品和10款在研产品，如：注射用瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）、注射用卡瑞利珠单抗（艾瑞卡）、盐酸伊立替康脂质体注射液（越优力）等。

投资建议

• 中国Big Pharma与Biotech在国际医学会议上展示了多项研究成果，覆盖不同适应症领域，展现全球研发实力。
• 建议关注具有较强研发能力和市场表现的药企，包括：恒瑞医药、康方生物、信达生物、百利天恒等。

风险提示

• 药品/耗材降价风险；
• 行业政策变动风险；
• 市场竞争加剧风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，6个月内股价表现与基准指数对比。

  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上；
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%；
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间；
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上；
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性事件无法给出明确评级。

• 行业投资评级：基于行业历史基本面及估值，12个月内行业表现与基准指数对比。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数；
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平；
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

• 基准指数说明：

  • A股市场以沪深300指数为基准；
  • 港股市场以恒生指数为基准；
  • 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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