20240824-开源证券-中微公司-688012.SH-公司信息更新报告_高研发助力长期成长_2024H1新签订单加速放量_4页_887kb

中微公司（688012.SH）投资分析总结

公司概况

中微公司是国内刻蚀设备龙头企业，专注于高端芯片制造设备技术。

业绩分析

• 2024年上半年：营收3448亿元，同比增长364.6%；
• 归母净利润为517亿元，同比下降484.8%；
• 毛利率同比下降25.9个百分点至41.32%。

多元增长格局

• 新签订单470亿元，同比增长403%；
• 刻蚀设备订单占394亿元，同比增长507%；
• 预计2024年累计新签订单110-130亿元。

战略升级

• 加速平台化发展，计划在未来5-10年间覆盖IC关键设备50%-60%；
• 依托丰富技术储备积极推进产品线扩充。

风险提示

1. 晶圆厂扩产不及预期；
2. 新产品良率验证速度慢于预期；
3. 行业竞争格局突变风险。