2022-02-28-上交所-苏州德龙激光股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_450页_5mb

苏州德龙激光股份有限公司科创板上市总结

核心内容

苏州德龙激光股份有限公司（以下简称“德龙激光”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于精密激光加工设备及激光器的研发、生产与销售，并提供激光设备租赁和加工服务，主要应用于半导体及光学、显示、消费电子及科研等领域。

主要观点

1. 投资风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司面临以下主要风险：

   • 市场竞争加剧：激光加工行业竞争激烈，公司需持续投入研发以保持竞争力。
   • 与行业龙头差距较大：公司在技术、规模等方面与国内外龙头企业存在差距。
   • 下游行业波动：公司产品依赖下游行业固定资产投资，行业周期波动可能影响业绩。
   • 核心原材料进口依赖：部分核心原材料需依赖进口，存在国际贸易风险。
   • 技术迭代风险：下游技术更新快，需持续投入以适应市场变化。
   • 发出商品未验收风险：发出商品未验收金额较大，存在跌价和经营效率风险。

2. 发行概况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
   • 发行股数：不超过2,584万股（未考虑超额配售），若全额超额配售则不超过2,971.6万股
   • 占发行后总股本比例：不低于25%
   • 发行后总股本：不超过10,336万股（未考虑超额配售）或10,723.6万股（若全额超额配售）
   • 保荐机构：中信建投证券股份有限公司
   • 发行方式：采用战略投资者配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式
   • 发行费用：由公司承担，具体费用未披露

3. 财务情况

   • 2021年1-9月：
     • 营业收入：36,368.51万元，同比增长62.73%
     • 营业利润：6,136.39万元，同比增长105.69%
     • 净利润：4,996.08万元，同比增长96.69%
     • 扣除非经常性损益后净利润：4,566.57万元，同比增长116.48%
     • 经营活动产生的现金流量净额：395.74万元，由负转正
   • 2021年7-9月：
     • 营业收入：13,940.05万元，同比增长24.06%
     • 营业利润：2,503.52万元，同比增长0.53%
     • 净利润：2,074.28万元，同比下降2.19%
     • 扣除非经常性损益后净利润：2,009.68万元，同比增长10.44%
   • 2021年度业绩预计：
     • 营业收入预计为52,000万元至56,000万元，同比增长24.08%至33.63%
     • 净利润预计为7,900万元至9,000万元，同比增长17.51%至33.87%
     • 扣除非经常性损益后净利润预计为7,320万元至8,420万元，同比增长19.44%至37.39%

4. 市场地位与竞争优势

   • 公司在激光精细微加工领域具备核心技术，拥有超快激光器、高精度运动控制技术等。
   • 公司产品国产化率高，部分设备实现国产化率96%以上。
   • 公司与华为海思、中芯国际、长电科技、京东方、天马微电子等下游知名企业建立了稳定合作关系。
   • 公司在2020年泛半导体激光设备销售额排名第三，市场占有率15%；在显示领域，激光切割设备销量占比12%，排名第三。

关键信息

• 核心技术：公司拥有激光器、运动平台、控制软件等核心技术，掌握超快激光器、激光隐形切割、高精度运动控制等技术。
• 主要产品：精密激光加工设备、激光器、激光设备租赁服务、激光加工服务。
• 主要客户：包括华为海思、中芯国际、长电科技、京东方、天马微电子、信利公司等。
• 研发情况：公司持续投入研发，2021年1-6月研发投入占营业收入的11.12%。
• 风险应对：公司已对发出商品未验收部分计提跌价准备，并正在推进进口替代，以降低对国外核心原材料的依赖。

结构清晰

一、投资风险提示

• 市场竞争加剧：国内激光加工设备企业超过300家，竞争激烈。
• 与行业龙头差距：国外企业品牌知名度高，国内企业规模和产品线更丰富。
• 下游行业波动：半导体、显示、消费电子等下游行业景气度波动大，影响设备需求。
• 核心原材料进口依赖：部分核心部件需进口，存在国际贸易风险。
• 技术迭代风险：下游技术更新快，公司需持续投入研发。
• 发出商品未验收风险：发出商品未验收金额占比较高，存在经营风险。

二、发行概况

• 发行股票类型：A股
• 发行股数：不超过2,584万股，可采用超额配售选择权，上限为15%
• 发行后总股本：不超过10,336万股或10,723.6万股
• 发行方式：战略投资者配售、网下询价配售、网上定价发行
• 保荐机构：中信建投证券
• 发行费用：由公司承担，未明确具体金额

三、财务状况

• 2021年1-9月：业绩大幅增长，收入和利润均实现显著提升。
• 2021年7-9月：收入增长，但净利润小幅下降，主要因费用增加及政府补助减少。
• 2021年度预计：业绩预计持续增长，收入和净利润均高于2020年水平。
• 财务指标：资产负债率稳定，净利润率提升，研发投入占比保持较高水平。

四、市场地位与竞争优势

• 行业排名：在泛半导体激光设备市场排名第三，显示领域排名第三。
• 技术优势：掌握激光隐形切割、超快激光器、高精度运动控制等核心技术。
• 客户认可：产品被华为、中电科、中钞研究院等知名客户采用。
• 国产化率：部分设备实现国产化率96%以上，符合国家战略。

五、未来发展战略

• 公司将继续推进核心技术研发，提高产品国产化率。
• 扩大产能，建设研发中心及客户服务网络。
• 通过募集资金用于精密激光加工设备及激光器产能扩充、研发中心建设等项目，提升市场竞争力。

总结

德龙激光是一家专注于精密激光加工设备及激光器研发、生产、销售的高新技术企业，致力于激光精细微加工领域。公司具备较强的技术实力，产品应用于半导体、显示、消费电子等多个高技术领域，并与多家知名下游企业建立合作关系。尽管公司面临市场竞争、技术迭代、原材料依赖等风险，但其业绩持续增长，研发投入较高，国产化率提升，具有良好的发展潜力。公司拟在科创板上市，将通过募集资金进一步扩大产能，提升市场地位。