20251110-冠通期货-宏观与大宗商品周报_22页_5mb

冠通期货研究报告总结

市场综述

• 全球市场受美国政府停摆影响，风险偏好下行，股市与商品承压。
• 主要股市多数收跌，日经领跌；A股相对抗跌。
• 商品方面，贵金属高位震荡，铜、油价表现疲弱。
• 国内：债市全线收跌，股指涨跌互现，商品大类板块普遍收跌。
• 农产品相对强势，其他板块全线收跌。

资金流向

• 商品期货市场整体资金小幅流入。
• 化工、软商品和谷物板块资金流入明显。
• 贵金属板块出现明显资金流出。

板块表现

• 商品大类：农强工弱，谷物和油脂油料逆势收涨。
• 股票：成长型风格表现更弱，中证500逆势收跌。
• 资金板块变动率：化工、软商品、谷物板块资金流入明显；贵金属板块资金流出。

品种表现

• 涨幅前三位：菜粕、纸浆、尿素。
• 跌幅前三位：铁矿、红枣、丁二烯橡胶。

波动特征

• 国际CRB指数与国内商品指数波动率上扬。
• 油脂油料板块降波幅度居前，农副产品逆势升波。

宏观逻辑

• 风险溢价（ERP）承压下行。
• 美国国债收益率回落，10Y-2Y期限利差走扩。
• 中美利差稳定，美元震荡，人民币小幅贬值。

数据追踪

• 主要国际商品多数收跌，原油、铜、金银表现疲弱。
• 股市与商品呈现“资金跷跷板”效应。
• 美联储12月降息预期概率略有上升。

本周关注点

• 周一：日本央行货币政策会议。
• 周二：欧元区ZEW经济景气指数。
• 周三：美联储官员讲话及美国财长讲话。
• 周四：欧洲央行经济公报。
• 周五：中国70大中城市房价报告及美国三季报交表截止日。

分析师信息

• 王静：冠通期货研究咨询部经理，具备期货从业资格，专注于宏观与大宗商品分析。

这份报告涵盖了宏观、大品种板块、资金流向以及相关事件等内容，方便投资者快速获取市场要点。