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文档总结

核心内容概览

该文档为2013年9月11日的第一上海证券有限公司发布的市场研究报告，内容涵盖港股大市分析、公司评论及环球金融市场概况。报告指出港股市场人气有效提振，恒指四连涨，挑战23000点，市场流动性增加，资金介入积极性上升。同时，分析了中石化冠德和天瑞水泥两家公司的投资价值，并提供了环球市场的重要经济数据和商品期货表现。

大市分析

• 市场表现：港股继续升势，恒指四连涨，挑战23000点。升跌股数比例为828:427，是近期最高，显示市场人气有效提振。
• 市场趋势：恒指收盘报22977点，主板成交量增加至782亿多元，沽空金额增加至64.4亿元，但沽空比例维持在相对安全的8.2%。
• 宏观经济：主要经济体的复苏预期强化，美国失业率降至7.3%，欧元区和内地制造业PMI指数创一年新高，BDI指数也创2012年以来新高，显示宏观面出现好转。
• 内地数据：8月份工业产量增长10.4%，固定资产投资同比增长20.3%，零售销售增长13.4%，新增贷款7113亿元，M2货币增长14.7%，数据略胜预期。

公司评论

中石化冠德（934，买入）

• 事件影响：中石油相关反腐事件未对中石化及冠德造成实质影响，且中石化未受牵连。
• 战略定位：中石化将冠德定位为打造国际一流的能源仓储物流平台，此为长期战略目标。
• 资产注入：中石化已向冠德注入6家原油码头资产，业务运营正常。
• 盈利预测：2013年预计税前盈利515.59百万人民币，占公司总盈利的67.3%。公司预期未来仍有较大成长空间。
• 估值与目标价：当前股价为6.55港元，目标价为8.55港元，较现价有30.53%的上升空间，维持买入评级。

天瑞水泥（1252，买入）

• 股权结构变化：KKR将6.66%股权转让给越秀基金，完全退出天瑞水泥，有利于公司稳定发展。
• 盈利预测：预计2013年和2014年净利润分别为6.4亿和8.0亿人民币，维持盈利预测。
• 估值与目标价：当前股价为2.35港元，目标价为2.73港元，较现价有16.2%的上升空间，维持买入评级。

环球市场概况

• 股市表现：
  • 道指收报15,191点，升127点。
  • 标普500指数收报1,683点，连升第六日。
  • 纳指收报3,729点，升22点。
• 商品货币：
  • 澳元期货连升三日，升0.9%。
  • 纽元期货升0.6%。
• 商品价格：
  • 10月期油连跌两日，收报107.39美元，跌2%。
  • 12月期金收报1,364美元，跌1.6%。
  • LME期铜下跌26美元，收报7,170美元。
• 外汇市场：
  • 美元指数微升0.03%。
  • 日圆期货下跌0.76%。
• 市场情绪：
  • VIX恐慌指数下跌7.04%，显示市场风险偏好有所回升。

重要经济数据与市场展望

• 中国：
  • 工业生产年迄今同比为10.4%。
  • 固定资产投资同比增长20.3%。
  • 零售销售额同比为13.4%。
• 美国：
  • NFIB中小企业乐观指数为94。
  • JOLTS职位空缺为3,689万。
• 其他市场：
  • 德国CPI月环比为0.00%，同比为1.50%。
  • 英国失业救济金申领人数变动为-21.0K，失业率为7.80%。
  • 加拿大新宅开工指数为180.3K。

公司估值与评级表（部分）

总体市场展望

• 港股：市场人气提振，恒指有望继续上攻，权重股走势强劲，中资金融股持续走强。
• A股：内地经济数据表现良好，带动市场信心恢复。
• 美股：科技股表现突出，纳指创历史新高。
• 投资建议：对于市场整体，保持正面看法，认为港股行情将相对扎实。对于个股，建议关注中石化冠德和天瑞水泥，认为其未来仍有增长空间，下跌为买入机会。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速了解市场动态与投资建议。