20241110-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_2025年有望实施更给力的财政政策_24页_1mb

中材行业跟踪周报总结

本周建筑材料行业表现强劲，板块涨跌幅达368%，但相比之下，沪深300指数上涨550%，万得全A指数上涨711%。大宗建材基本面改善明显，主要受益于需求恢复和价格上涨。

水泥：全国水泥市场价格环比上涨21%，需求环比增长约3个百分点，主要推进区域为华北、华东和华南。企业库存下降至667%，出货率提升至538%，估值处于历史底部。政策预期加强，财政支持可能加速行业整合。

玻璃：原材料价格反弹，库存收缩推动价格上涨，机会在于高成本产线退出和新兴应用如光伏玻璃。

玻纤：价格稳中有降，需求改善源于风电等领域的增长，长期过剩产能出清将提振龙头，推荐关注中国巨石。

政策方面，全国人大会议强调加大财政刺激，包括扩大专项债券规模、支持设备更新和消费。建议跟踪企业如海螺水泥、旗滨集团、中国巨石等，同时关注全球经济变量带来的出口机会。

风险聚焦于地产信用风险失控和政策不确定性，需警惕市场波动。

总体展望：建筑材料行业看好财政驱动下的需求反弹和产业升级，投资者可把握机会。