20240122-华龙证券-机械行业周报_国内挖机销量增速转正_工程机械回暖在望_14页_4mb

机械行业报告摘要

人形机器人板块

• 近期催化因素包括谷歌DeepMind等开发的MobileALOHA家用机器人、美国Figure01机器人成功学会煮咖啡并具备自主纠错功能，以及Tesla人形机器人相关tier1厂商如三花智控、拓普集团布局核心零部件生产基地。
• 人形机器人板块近期出现回调，但基本面稳定，建议关注进入Tesla产业链的公司：三花智控（002050SZ）、五洲新春（603667SH），以及价值量较高的硬件厂商：绿的谐波（688017SH）、雷赛智能（002979SZ）。

工程机械板块

• 2023年12月国内挖机销量同比增长24%，首次实现单月正增长；行业处于周期底部。
• 政策支持背景下有望回暖；板块在大盘调整中表现坚韧，估值低位，建议关注徐工机械（000425SZ）、三一重工（600031SH）、中联重科（000157SZ）。

核电板块

• 多重催化因素推动高景气：高温气冷堆示范工程商运、4台新机组核准，以及可控核聚变创新联合体成立。
• 行业设备投资保持高景气，建议关注兰石重装（603169SH）。

市场表现

• 2024年1月18-19日，申万机械行业周跌幅达-63.3%，高于多数子行业，各子板块普遍下跌；重点个股中，涨幅前五包括中联重科（+7.1%）、浙江鼎力（+6.98%）等，跌幅前五包括鼎智科技（-16.72%）等。

风险提示

• 主要风险包括宏观经济景气度、固定资产投资、原材料价格上涨、行业竞争加剧、政策变动以及第三方数据错误。