20220410-东证期货-外汇期货周度报告_强势加息预期_美元短期走强_12页_3mb

文档总结

核心内容

本周全球市场整体呈现震荡态势，美元指数因美联储强势加息预期而短期走强，非美货币普遍下跌。全球股市多数下跌，债券收益率多数上行，商品市场则出现分化，黄金上涨，原油价格承压。市场风险偏好下降，投资者情绪偏向谨慎。

主要观点

• 美元指数走强：美元指数本周上涨1.2%，收于99.8，非美货币普遍下跌，卢布涨幅显著。
• 股市表现疲软：标普500指数下跌1.27%，A股上证指数下跌0.94%，主要受美联储持续鹰派政策及地缘政治风险影响。
• 债券收益率上行：全球债券市场收益率多数上涨，美国10年期国债收益率升至2.7%，欧元区及新兴市场债券收益率亦有上升。
• 商品市场分化：黄金受益于抗通胀属性上涨1.1%，但布油因需求担忧下跌3.5%，现货商品指数整体上涨。
• 美联储政策预期强化：美联储释放加速收紧信号，包括可能不止一次加息50bp及加快缩表节奏，这推动了市场对加息的预期。
• 欧央行亦有收紧压力：欧央行利率会议纪要显示，通胀压力加剧，货币政策或将重新收紧，结束负利率状态。
• 国内经济数据疲软：中国3月财新服务业PMI降至42，显示经济复苏乏力，但市场对宽松政策仍有期待。
• 下周关键数据与事件：包括中国、美国3月CPI数据，欧央行利率会议，以及美国3月零售销售等，可能对市场产生重要影响。

关键信息

资产价格表现

• 股票市场：

  • 标普500指数下跌1.27%
  • 上证指数下跌0.94%
  • 俄乌局势持续拉锯，美国对俄罗斯和白俄罗斯实施更多制裁
  • 美联储鹰派政策对股市形成压制，尤其是利率和通胀压力明显

• 债券市场：

  • 全球债券收益率多数上行
  • 美国10年期国债收益率升至2.7%
  • 欧元区核心及边缘国家、新兴市场债券收益率普遍上涨
  • 中国10年期国债收益率降至2.76%，显示国内宽松预期

• 外汇市场：

  • 美元指数上涨1.18%，非美货币普遍下跌
  • 欧元、英镑、日元、瑞郎等避险货币和大宗商品货币均出现贬值
  • 卢布因地缘政治因素上涨5.9%

• 商品市场：

  • 现货黄金上涨1.1%，收于1947美元/盎司
  • 布油下跌3.5%，至101.9美元/桶
  • 现货商品指数整体上涨，显示部分商品市场仍具韧性

热点跟踪

• 美联储加息预期增强：美联储3月会议纪要释放出加速收紧流动性信号，包括加快缩表速度和可能多次加息。
• 政策分歧缩小：即使鸽派官员如布雷纳德也转向鹰派，显示市场对美联储政策的预期趋于一致。
• 市场反应：长端债券收益率大幅上升，显示市场对美联储紧缩政策的提前反应，同时美股因利率上升走弱。

下周重要事件提示

风险提示

• 经济增速不及预期：欧美经济数据若表现不佳，可能削弱市场对加息和缩表的预期。
• 地缘政治风险：俄乌局势若进一步升级，可能对全球市场带来新的不确定性。
• 市场交易逻辑转变：当前市场处于高利率环境，若政策转向或经济数据改善，交易逻辑可能发生变化。

期货走势评级

机构信息

• 上海东证期货有限公司：

  • 成立于2008年，为东方证券全资子公司
  • 注册资本23亿元人民币，员工近600人
  • 主营商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等业务
  • 拥有多个交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员

• 分析师信息：

  • 元涛：资深外汇分析师，从业资格号F0286099，投资咨询号Z0012850
  • 徐颖：FRM资深分析师，从事外汇及黄金分析，从业资格号F3022608，投资咨询号Z0013609

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