20230724-东方证券-食品行业周报_把握中报季确定性机会_超预期个股或带动板块整体情绪_5页_286kb

食品饮料行业周报分析总结

板块周度表现

本周食品饮料（中信）指数上涨302%，沪深300指数上涨192%，创业板指数上涨253%。涨幅前三个股为绝味食品（+745%）、盐津铺子（+601%）、千禾味业（+530%）；跌幅前三个股为中炬高新（-872%）、西王生物（-536%）、晨光生物（-458%）。

板块反弹原因

• 业绩预告带动情绪筑底，外部宏观环境改善提供流动性支持。
• 中报季推进，预计业绩超预期个股将强化alpha效应，催化股价回归基本面。
• 短期关注中报预期落地，中长期关注旺季需求恢复。

行业细分分析

• 调味品：千禾味业发布2023年中报快报，预计上半年净利润同比增长105%-125%，主要因销售规模扩大、毛利率提升。下半年收入预期稳健增长，受益于流通、KA/电商及餐饮出海拓展。
• 休闲食品：零食折扣行业仍有开店空间，部分品牌通过品类结构调整提升利润。投资短期建议逢低布局，长期关注治理能力强的标的，抗周期能力突出。
• 速冻：安井食品中报预告亮眼，第二季度收入和净利润大幅增长超预期，毛利率提升。关注预制菜高增长和产能扩张。
• 卤制品：绝味食品和紫燕食品中报预增显著，主要因销售改善，但需关注成本波动。下半年旺季恢复和盈利回归是关键。
• 烘焙及茶饮原料：暑期茶饮旺季或提振需求，企业推出应季产品如立高冰淇淋蛋糕系列。中低端茶饮加速拓店可能带动上游原料订单。

关注重点和投资建议

• 短期：关注盐津铺子、甘源食品、千禾味业等潜在超预期个股。
• 中长线：三季度旺季恢复将提振需求，推荐佳禾食品、立高食品、千味央厨。
• 香港证监会牌照相关信息等已在报告末尾披露，请参考。

风险提示

• 原料成本上涨、行业竞争加剧、食品安全事件可能影响业绩。
• 员工仅凭当前信息撰写报告，观点仅供参考，投资决策自负风险。