20240328-东吴证券-海吉亚医疗-06078.HK-2023年年报业绩点评_并购整合效益凸显_区域优势与品牌影响力进一步强化_3页_411kb

海吉亚医疗 (06078.HK) 2023年年报业绩点评

核心分析

• 业绩亮点：2023年营收同比增长2739%，净利润增长4214%；经调整净利润同比增长311%，ROE提升至12.24%。
• 业务增长：肿瘤相关收入增长236%，手术量同比增346%；剔除核酸业务影响后主要指标稳健提升。
• 区域扩张：成功并购多家医院，床位能力大幅增加；长三角基地布局持续深化，新医院/扩建项目稳步推进。
• 盈利预测：下调2024-2025年利润预期，但维持“买入”评级，目标PE回落至13-19倍区间。

关键风险

• 医院建设进度不达预期
• 盈利能力提升受政策影响
• 政策环境不确定性风险

投资建议

• 评级：维持“买入”
• 核心逻辑：并购整合驱动规模扩张，区域优势巩固，长期增长确定性高。