20160306-国金证券-计算机行业2016年周报第1期_关注市场风格变化_布局细分行业龙头_19页_1mb

行业周报总结

核心内容概述

本报告为计算机行业周报，给出“增持”评级，并为首次评级。整体来看，计算机行业在上周表现优于市场其他板块，涨幅达到6.00%，在申万28个子行业中排名第1。尽管板块成交金额有所下降，但换手率略有上升，显示出市场活跃度。行业整体盈利稳定，营业收入同比增长28%，净利润增长33%，同时市场对收购公司商誉和增发解禁的预期升温，导致投资态度趋于谨慎。

主要观点

市场回顾

• 上周计算机（申万）上涨6.00%，上证综指下跌3.72%，深证成指上涨1.73%，沪深300指数下跌4.71%，中小板指上涨0.69%，创业板指上涨5.66%。
• 计算机板块周成交金额为2046亿元，较上周下降15.46%；周换手率为3.75%，较上周略微活跃。
• 计算机板块PE（TTM_整体法）为55.86X，相对全部A股为1.78倍，相对全部非金融股为3.45倍。

行业观点和策略

• 行业整体盈利稳定，营业收入同比增长29%，净利润同比增速34%。
• 投资风格正在调整，主题投资成为主流，周期股崛起，中小创机构仓位继续下降。
• 本周重点主题包括：政务云、金融IT、互联网医疗、信息安全等。
• 投资策略聚焦于三类公司：1）业绩高成长、估值合理、具备重大事件催化的公司；2）符合ICT产业未来发展趋势的细分龙头公司；3）存在资产注入和重组预期的公司。

关键信息

市场风格变化

• 周期股表现强劲，中小创机构仓位持续下降。
• 计算机行业在2015Q4公募基金行业持仓中占比约10%，预计未来还将继续下调。

重点推荐公司

• 推荐标的：易联众、海立美达、湘邮科技。
• 其中，易联众被给予“买入”评级，海立美达和湘邮科技被给予“增持”评级。

本周重点主题

• 金融IT：关注民营银行政策规划，投资机会包括银之杰、赢时胜、中科金财、高伟达、信雅达等。
• 大数据安全：关注信息安全法二审，投资机会包括美亚柏科、启明星辰、绿盟科技、蓝盾股份等。
• 互联网医疗：李克强总理政府工作报告提到分级诊疗试点城市将达70%，投资机会包括易联众、万达信息、卫宁健康、思创医惠等。
• 智慧城市：智能汽车浪潮兴起，投资机会包括海康威视、英飞拓、四维图新、飞利信、达华智能等。
• 芯片传感器：关注全志科技。
• 车载机：关注盛路通信、索菱股份。
• 地图：关注四维图新、超图软件、凯立德（新三板）。
• 北斗：关注合众思壮、耐威科技、中海达。
• 输入输出：关注科大讯飞、利达光电、长信科技、欧菲光。
• 车载服务：关注东软集团、鸿利光电、元征科技（港股）。
• UBI保险：关注得润电子、荣之联。
• 停车：关注捷顺科技、安居宝。
• 红外夜视：关注保千里、大立科技。

投资策略

• 关注具有高成长性、合理估值及重大事件催化潜力的公司。
• 布局符合ICT产业未来趋势的细分行业龙头公司，把握市场调整带来的机会。
• 聚焦存在资产注入或重组预期的公司，寻找潜在的投资价值。

行业上市公司重要公告

• 辉煌科技：15年年报显示营收增长7.69%，但股东净利下降24.33%。
• 大智慧：与上海铃孚签署转让协议，转让狮王黄金65%股权。
• 聚龙股份：拟对培高连锁和培高传媒增资，分别持股26%。
• 东软集团：与江苏省人民医院签署战略合作框架协议。
• 天源迪科：公开发行公司债券（第一期），发行规模为2亿元，票面利率为5.5%。
• 佳都科技：控股子公司华之源中标“合肥市轨道交通2号线工程公安通信系统集成系统及设备采购项目”，中标金额3999万元。
• 捷成股份：收购中喜合力30%股权，使用自有资金3.7亿元。
• 易华录：成为“菏泽市社会治安数字化监控PPP项目”第一成交候选人。
• 荣之联：受让朗坤公司10.41%股权，并增资获得4.59%股权。
• 同花顺：15年权益分派每10股派7.40元；16年一季度归母净利为1.8亿—1.5亿元，同比增加60% - 120%。
• 东方网力：2015年权益分派每10股派1.25元。
• 赛为智能：拟设立“前海博益”投资设立公司，占100%股权。
• 千方科技：收购上海停车40%股权，对千万停车100%持股；聘任韩婧女士为副总经理。
• 合众思壮：拟通过发行股份及支付现金购买中科雅图、中铁宝盈、吉欧电子、思拓力、吉欧光学100%股权，同时非公开发行1892万股募集配套资金总额10亿元。