20201021-宝城期货-宏观策略早报_17页_903kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等部分，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资参考。

主要观点

宏观经济

• 2020年9月宏观经济数据显示，工业增加值当月同比上涨6.90%，高于前值和去年同期，显示工业生产有所回暖。
• 固定资产投资累计同比为0.80%，虽低于去年同期的5.40%，但已恢复至正增长。
• 社会消费品零售总额当月同比为3.30%，显示消费市场逐步恢复。
• CPI同比上涨1.70%，PPI同比下降2.10%，显示通胀压力较小，工业品价格持续下行。
• 央企9月营业收入同比增长4.3%，前三季度收入利润率保持在7%以上，现金流已恢复至正常水平，但完成年初目标仍面临压力。
• 政策层面，发改委计划年底前出台鼓励外商投资产业目录，推动海南自贸港更高水平开放。

金融市场

• LPR连续6个月保持不变，1年期为3.85%，5年期以上为4.65%，但企业贷款利率仍有下行趋势。
• 货币市场利率多数上涨，银行间流动性供求整体平衡，Shibor短端品种多数上行。
• 人民币兑美元中间价创2019年4月以来新高，显示人民币升值预期增强。
• 国开行成功发行30亿美元双币种债券，获4倍认购，创最低发行利率。

商品市场

• 黄金和白银期货价格小幅波动，COMEX黄金收跌0.12%，COMEX白银收涨0.19%。
• 金属市场中，LME期铜、期锌、期镍上涨，而期铝、期锡小幅下跌。
• 国内商品期货夜盘黑色系多数上涨，铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、焦炭、焦煤均上涨。
• 国际油价全线上涨，NYMEX原油期货收涨0.44%。
• 农产品市场中，豆油、菜油、棕榈油上涨，而原糖、棉花下跌。

债券市场

• 债券市场整体表现震荡略暖，利率债收益率下行，信用债成交活跃。
• 高估值债券如19云投MTN001成交偏离度较大，低估值债券如19咸宁高新MTN001成交偏低。
• 国债做市支持操作中，财政部随买1年期国债中标收益率大幅低于中债估值，显示市场对短期利率的预期较低。
• 国开行和农发行发行多期固息增发债，中标收益率和投标倍数均有所表现。

股票市场

• A股周二低开高走，三大指数集体上涨，上证指数报3328.1点，涨0.47%。
• 资金面显示，两市大单净流出资金109.87亿元，主力资金净卖出有所减小。
• 市场轮动较快，前期涨幅较大的板块或个股需谨慎。
• 今日解盘指出，股指中长期向上趋势依旧，短期或需小幅回探，关注3300点附近支撑。

关键信息

商品投资参考

• 黄金ETF持仓减少，白银ETF持仓也有所下降。
• 再生金属原料进口管理政策出台，规范进口流程。
• 期货保证金比例调整，铜、铝、锌、铅、锡期货合约交易保证金比例调整为8%，涨跌停板幅度调整为6%。
• 郑商所对短纤期货合约交易保证金和涨跌停板也进行了调整。

财经新闻汇编

• 信用债市场表现活跃，高估值和低估值债券成交情况各异。
• 央企表现良好，但完成年初目标仍有压力。
• 5G车联网和新能源发电成为市场关注的热点题材。
• 可转债市场火爆，多家公司提示交易风险，部分转债盘中临停。

股票市场要闻

• 主力资金净流入前三甲为东方财富、歌尔股份、北元集团。
• 机构资金净买入和净卖出情况显示，万里扬、长安汽车、若羽臣获净买入，北元集团、华孚时尚、松原股份被净卖出。
• 大宗交易活跃，泛微网络、数知科技、华海药业成交额居前。
• 热门板块包括汽车产业和化工，受益于政策支持和市场回暖。

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