20241029-国联证券-德科立-688205.SH-2024年三季报点评_受益DCI发展趋势_产能有望逐步释放_6页_1mb

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德科立（688205）2024年三季报总结

根据国联证券发布的2024年三季报点评报告，通讯设备制造商德科立交出了亮眼的前三季度业绩答卷：

• 实现营业收入601亿元人民币，同比增长945%。
• 归母净利润7.6亿元人民币，同比增长150.3%。

点评重点指出，德科立深度布局与多DC协同训练及未来可能发展的DCI互联相关的技术与产品。由于单地域电网负荷限制，数据中心向多数据中心算力聚合发展已成为趋势，公司有望从中受益。

同时，德科立正积极推进全球化战略，通过新加坡总部整合海外资源，并在泰国建设新的生产制造基地（已于5月动工），以期缓解海外订单交付压力，争取更多国际大客户的业务。根据报告预计，泰国项目投产后将对公司的国际业务拓展产生积极影响。

鉴于公司业绩的强劲增长势头、产品的潜在增长市场以及产能逐步释放的可能性，并基于对未来几年业绩的上调预期（预计2024-2026年营收和归母净利润将持续高速增长），券商维持对该股“买入”评级。

报告预估公司未来三年（2024-2026年）的营收增长率均超过19%，净利润增长率更高且依然保持35%以上的速度。

报告同时提示了可能的风险，包括产品需求、技术研发和产能建设不及预期等。

目前（报告日2024年10月29日）公司的股价为53.30元人民币，市值约为36.16亿港元。