20241029-华安证券-美好医疗-301363.SZ-三季度业绩增速显著_新赛道业务步入收获期_4页_579kb

美好医疗三季度业绩总结

美好医疗发布2024年三季度业绩，前三季度营业收入增加108.6%至1157亿元，归母净利润258亿元，为负增长。其中，第三季度单季业绩增长显著，实现营业收入450亿元，归母净利润89亿元，扣非归母净利润85亿元。

公司核心业务如家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件保持稳定，家用呼吸机业务三季度已恢复至产销平衡状态。此外，新业务领域如血糖管理、体外诊断、心血管产品等逐步进入收获期，公司积极布局海外B端客户订单。

产能方面，惠州、深圳、马来西亚二期及三期工程稳步推进，保障公司全球化服务能力提升。综合毛利率和经营效率提高较为明显，新客户拓展和技术研发也在有序推进。

预计2024年至2026年公司营业收入和净利润将保持较高增速，分别为265%、250%和257%。公司维持“买入”评级，建议长期投资者关注增长预期。

尽管看好发展，但仍需警惕单一客户依赖、汇率与原材料价格波动带来的风险。

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