20210608-川财证券-消费行业点评_中邮布局奶茶业_产品力和渠道力是新式茶饮核心竞争力_2页_326kb

消费行业点评总结：中邮大药房开设奶茶店引发关注

核心内容概述

2021年6月8日，中国邮政集团旗下药品零售业务中邮大药房在福建省福州市开设了一家名为“邮氧的茶”的奶茶店，标志着传统零售企业向新式茶饮市场的延伸。这一事件引发了对新式茶饮市场发展趋势及行业竞争格局的关注。

主要观点

市场空间广阔

• 新式茶饮作为茶行业的细分领域，近年来增长迅速。
• 2020年我国茶行业市场规模为4107亿元，新式茶饮市场规模达1136亿元，预计2025年将增长至3400亿元。
• 新式茶饮市场年复合增长率（CAGR）在2015-2020年间为21.9%，预计2020-2025年间为24.5%。
• 2020年新式茶饮门店数约48万家，市场渗透率仍有较大提升空间。

消费者画像

• 主要消费者为90后，占比达50%。
• 消费者对产品设计、广告宣传、明星代言有较高偏好。
• 月均消费5-14杯的用户占比达83%，月均消费15杯以上的用户占11%。
• 消费者倾向于每月消费超过200元，注重健康属性，如无糖、低糖、无添加剂、纯天然等。
• 健康功效需求最高的是增强免疫、补充营养、抗衰老/氧化/糖化。

行业竞争格局

• 新式茶饮企业通过持续的产品创新和渠道扩张增强竞争力。
• 乐乐茶、奈雪、喜茶等头部品牌在2019-2020年推出新品频率较高，如乐乐茶全年推出40款新品，奈雪上半年推出10次新品，喜茶上半年推出8次新品。
• 健康化、无糖化成为产品差异化的重要方向。

投资建议

• 新式茶饮作为茶行业增长最快的细分市场，具备较大的发展潜力。
• 建议关注在品牌建设、新品开发、营销推广方面具有明显优势的头部企业。
• 重点推荐奈雪的茶，因其具备较强的产品力和渠道拓展能力，且即将上市。

关键信息

• 市场增长：新式茶饮市场年复合增长率高，预计持续增长。
• 消费趋势：消费者偏好个性化、多样化，健康意识增强。
• 产品创新：产品力是新式茶饮企业竞争的核心，需不断推出新品并强调健康属性。
• 渠道建设：供应链优化和下沉市场拓展是提升效率、降低成本的关键。
• 投资方向：关注具备品牌优势、新品开发能力和营销推广实力的头部企业。

风险提示

• 外部市场可能因黑天鹅事件出现剧烈波动。
• 下游需求可能低于预期，影响行业增长。

报告信息

• 报告类别：行业动态
• 所属行业：食品饮料
• 报告时间：2021/06/08
• 分析师：欧阳宇剑（证书编号：S1100517020002）
• 联系人：何宇航（证书编号：S1100120090004）
• 机构名称：川财证券有限责任公司
• 研究报告风险等级：中低风险
• 经营许可证编号：00000029399

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