20181224-东兴证券-股市流动性周报_资金净流入持续减少__IVIX_波动率上扬_12页_1mb

股市流动性周报总结（181217-181221）

核心内容概述

本期（2018年12月17日至21日）股市流动性指标显示，整体资金净流入持续减少，市场情绪偏弱，波动率指标IVIX显著上升，反映市场对未来波动的担忧加剧。同时，融资买入额占比略有下降，机构资金净流出明显，且部分行业表现分化。

主要观点

1. 股市资金净流入

• 整体资金净流入：本期A股资金净流入为-97.87亿元，较上期-43.21亿元减少54.66亿元。
• 一级市场：本期无IPO公司上市，资金净流入为0亿元，相较上期的3.19亿元减少3.19亿元。
• 二级市场：
  • 产业资本增减持：净流出18.86亿元，环比减少4.54亿元。
  • 基金发行：本期普通股票型和混合型基金共发行19支，较上期减少9支。
  • 融资余额：本期融资余额为7576.54亿元，环比减少12.5亿元。
• 行业融资净流入：非银行金融行业为最大正向贡献，净流入7.2亿元；有色金属行业为最大负向贡献，净流出4.08亿元。
• 北向与南向资金流向：
  • 北向资金：沪股通净流出13.85亿元，深股通净流出25.26亿元，合计净流出49.24亿元。
  • 南向资金：未提供具体数据，但可参考北向活跃个股及净卖出情况。

2. 市场情绪

• 沪深300指数：本期下跌4.31%，收于3029.3951。
• 换手率：沪深300换手率下跌7.76%，收于0.2863。
• IVIX波动率：本期上涨25.2%，收于24.11%，显示市场对未来波动预期上升。
• 融资买入额占比：本期为7.1%，较上期下降0.09%，表明融资需求有所减弱。
• 机构资金流向：本期机构资金净流出248亿元，轻工制造为最大正向贡献（+1.61亿元），非银行金融为最大负向贡献（-47.69亿元）。

3. 其他关键指标

• 限售股解禁流通市值：本期为443.68亿元。
• QFII与RQFII投资净额：
  • 2018年11月QFII净额为20.83亿美元，RQFII净额为0.00亿元。
  • 2018年10月QFII净额为6.75亿美元，RQFII净额为25.00亿元。
  • QFII月变动为+14.08亿美元，RQFII月变动为-25.00亿元。
• 交易费用：本期印花税费用为-11.52亿元，其他交易费用为-5.75亿元，合计资金流出-17.27亿元。

关键信息汇总

资金流动情况

• A股资金净流入：-97.87亿元（环比减少54.66亿元）
• 融资余额：7576.54亿元（环比减少12.5亿元）
• 融资买入额占比：7.1%（环比下降0.09%）
• 机构资金净流入：-248亿元

行业资金流动

• 非银行金融：融资净流入7.2亿元（最大正向贡献）
• 有色金属：融资净流出4.08亿元（最大负向贡献）
• 轻工制造：机构资金净流入1.61亿元（最大正向贡献）
• 非银行金融：机构资金净流出-47.69亿元（最大负向贡献）

港股通资金流动

• 沪股通：净流出-13.85亿元（环比减少34.08亿元）
• 深股通：净流出-25.26亿元（环比减少52.11亿元）
• 合计：沪深股通净流出-49.24亿元（环比减少78.88亿元）

限售股解禁

• 流通市值：443.68亿元

外资流动

• QFII：2018年11月净额20.83亿美元，环比增加14.08亿美元
• RQFII：2018年11月净额0.00亿元，环比减少25.00亿元

风险提示

• 市场系统性风险上升，需警惕波动加剧对投资的影响。

分析师与研究助理信息

• 分析师：杨若木，基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济与周期性行业分析。
• 研究助理：毛怡璇，硕士研究生，专注于衍生品定价和量化投资领域。

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