20180625-东兴证券-股市流动性周报_资金净流入减少_股市跌势延续_10页_905kb

股市流动性周报总结（20180615-20180621）

核心内容概述

本期股市流动性指标整体呈现资金净流入减少、股市持续下跌的态势。主要表现为资金净流入为-387.36亿元，较上期减少33.25亿元，市场情绪偏弱，VIX波动率震荡上涨，沪深300指数下跌5.16%，融资余额环比减少，QFII和RQFII投资净额变动显著。

主要观点

• 资金净流入减少：本期A股资金净流入为-387.36亿元，环比减少33.25亿元，表明市场资金持续外流。
• 一级市场表现：本期仅1家IPO公司完成上市，资金净流入为-21.68亿元，相较上期减少324.43亿元。
• 二级市场资金流动：产业资本通过重要股东增减持净流出365.14亿元，融资余额减少至9242.72亿元，融资净流入为-347.7亿元。
• 行业资金流向：融资净流入方面，电子元器件行业为最大负向贡献（-31.08亿元），而银行行业为最大正向贡献（-1.03亿元）；机构资金净流入为-140.65亿元，其中银行行业净流入57.49亿元，计算机行业净流出37.46亿元。
• 北向与南向资金流动：北向资金净流出15.73亿元，南向资金净流出为-15.73亿元，显示外资对A股市场信心不足。
• VIX波动率：VIX震荡上涨13.14%，收于14.64，反映市场风险偏好下降。
• 融资买入占比：融资买入额占A股成交额之比为7.3%，环比下降0.07%，显示市场融资需求减弱。
• QFII与RQFII投资净额：2018年5月QFII投资净额为0亿美元，RQFII为10.00亿元；4月QFII为6.31亿美元，RQFII为-5.1亿元，QFII月变动-6.31亿美元，RQFII月变动15.1亿元。

关键信息

资金净流入

• 本期A股资金净流入：-387.36亿元
• 上期A股资金净流入：-354.11亿元
• 变动金额：-33.25亿元

一级市场

• IPO公司上市数量：1家
• 资金净流入：-21.68亿元
• 与上期相比变动：+324.43亿元

二级市场

• 产业资本净流出：-365.14亿元
• 上期产业资本净流出：-8亿元
• 变动金额：-357.14亿元
• 融资余额：9242.72亿元（环比减少）
• 融资净流入：-347.7亿元

行业资金流动

• 融资净流入最大负向贡献：电子元器件（-31.08亿元）
• 融资净流入最大正向贡献：餐饮旅游（-1.03亿元）
• 机构资金净流入最大正向贡献：银行（+57.49亿元）
• 机构资金净流入最大负向贡献：计算机（-37.46亿元）

股市指标

• 沪深300指数变动：-5.16%
• 沪深300换手率变动：+41.2%
• VIX波动率变动：+13.14%，收于14.64
• 融资买入额占A股成交额之比：7.3%（环比下降0.07%）

限售股解禁

• 本期限售股解禁流通市值：73.89亿元

外资流动

• 沪股通净流出：-19.78亿元
• 深股通净流出：-2.91亿元
• 沪深股通合计净流出：-15.73亿元
• 南向资金净流出：-15.73亿元

交易费用

• 印花税费用：-15.33亿元
• 其他交易费用：-7.65亿元
• 合计资金流出：-22.98亿元（环比变动：+2.28亿元）

风险提示

• 市场存在系统性风险，投资者需谨慎对待。
• 本期市场情绪偏弱，资金持续外流，股市跌势延续。

图表目录

• 图1：A股资金净流入本期与上期对比
• 图2：融资余额及融资余额净增长
• 图3：行业融资净买入额
• 图4：沪深股通净流入
• 图5：沪深300指数及换手率
• 图6：VIX波动率
• 图7：融资买入额占A股成交额之比
• 图8：行业机构资金净流入额
• 图9：QFII净额与RQFII净额

分析师信息

郑闵钢

• 职位：房地产行业首席研究员，基础产业小组组长
• 经历：自2007年加入东兴证券研究所，专注房地产行业研究
• 荣誉：多次获得金牌分析师、金牛奖等称号

闵繁皓

• 职位：研究助理
• 背景：金融硕士研究生，2017年5月加入东兴证券研究所

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果
• 引用信息已注明出处，报告内容客观公正
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断与承担风险

免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写
• 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性
• 报告仅供客户参考，不构成买卖出价或征价
• 未经授权，任何机构和个人不得翻版、复制和发布

行业评级体系

公司投资评级

• 强烈推荐：相对强于沪深300指数收益率15%以上
• 推荐：相对强于沪深300指数收益率5%~15%之间
• 中性：相对强于沪深300指数收益率-5%~+5%之间
• 回避：相对弱于沪深300指数收益率5%以上

行业投资评级

• 看好：相对强于沪深300指数收益率5%以上
• 中性：相对强于沪深300指数收益率-5%~+5%之间
• 看淡：相对弱于沪深300指数收益率5%以上