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晨会纪要总结（2021年10月28日）

核心内容

本期晨会纪要聚焦于商品市场每日行情跟踪，涵盖宏观要闻、主要品种分析以及免责条款等内容，为投资者提供市场动态、核心逻辑及操作建议。

主要观点

宏观要闻

1. 税收缓缴政策：国务院部署对制造业中小微企业及煤电、供热企业实施阶段性税收缓缴，预计缓税约2000亿元，同时延长境外投资者投资境内债券市场的税收优惠政策，促进对外开放。
2. 煤炭价格调控：发改委与市场监管总局联合督查煤炭现货市场价格，打击哄抬价格等行为，推动价格理性回归。
3. 工业企业利润：中国三季度工业企业利润同比增长14.3%，两年平均增长15.1%，盈利状况改善。
4. 碳排放与新能源：中国碳排放强度较2015年下降18.8%，较2005年下降48.4%，新能源发展持续推进。
5. 农产品供应：全国苹果总产量预计在4500万吨左右，供应充足；鸡蛋价格因疫情等因素上涨，市场情绪升温。
6. 煤炭供应与价格：晋能控股集团等承诺今冬明春动力煤坑口价不超过1200元/吨，缓解市场对煤炭短缺的担忧。

主要品种分析

1. 外盘市场

• COMEX黄金：上涨0.234%，报收1798.30美元/盎司。
• COMEX白银：下跌0.372%，报收24.13美元/盎司。
• LME金属：整体下跌，其中LME铜、铝、锌、镍等均出现不同程度下跌，铜跌幅最大（-1.931%），锡跌幅显著（-7.556%）。
• 农产品：ICE11号糖、CBOT大豆、豆粕、豆油等价格波动，其中CBOT豆油小幅上涨。

2. 国内商品市场

金属类

• 黄金：小幅上涨0.434%，报收370.52元/克。
• 白银：微涨0.427%，报收4935元/千克。
• 铜：下跌0.638%，报收70110元/吨。
• 铝：下跌3.328%，报收19465元/吨。
• 锌：下跌1.004%，报收23655元/吨。
• 镍：下跌1.915%，报收145500元/吨。
• 铁矿石：下跌3.1%，报收119.65美元/吨。
• 螺纹钢：下跌1.48%，报收4586元/吨。
• 热轧卷板：下跌2.86%，报收4888元/吨。
• 不锈钢：下跌5.018%，报收18645元/吨。
• 硅铁、锰硅：价格持平。

农产品类

• 鸡蛋：现货价格稳定，主产区均价5.0-5.1元/斤，市场惜售情绪强，短期偏强震荡。
• 苹果：山东与陕西产区晚富士上货量增加，价格分化，优质果价格坚挺，操作建议为多单持有。
• 白糖：国内现货价格震荡，期货价格维持高位，但短期受供应压力抑制，关注6200点支撑。
• 豆粕：国内期货震荡偏弱，库存偏低延缓下跌，操作建议为短线参与或观望。
• 油脂：棕榈油、豆油价格受天气影响，市场情绪偏弱，短期弱势整理。
• 花生：期货价格下跌，市场成交清淡，操作建议为暂时观望。
• 棉花：价格小幅上涨，但市场情绪谨慎，操作建议为暂时观望或谨慎多头思路。
• 玉米：现货价格稳定，新季玉米供应增加，但物流受限，价格震荡。
• 淀粉：价格下跌，开工率回升，市场整体震荡，建议观望。
• 尿素：现货价格小幅回落，供应端受限，需求偏弱，建议暂时观望。
• 纯碱：库存维持，供应端有扰动，建议关注供应变化及轻碱需求。
• 玻璃：弱势延续，下游需求不足，市场信心偏弱，建议观望。

化工类

• 焦煤：下跌7.416%，报收2503元/吨。
• 焦炭：下跌6.676%，报收3201元/吨。
• 动力煤：下跌9.68%，报收1033.80元/吨。
• 天然橡胶：供应端受泰国洪灾影响，库存小幅增加，但需求疲软，胶价弱势整理。
• 甲醇：价格大幅下跌，受煤炭价格影响，建议近期观望，1-5合约择机正套。

股指与金融衍生品

• 股指：回调测试关键支撑，结构性机会望延续，建议短线操作。
• 期权：沪深300指数下跌，隐含波动率冲高平稳，建议日内顺势买入策略或牛市看涨价差。
• 国债：窄幅震荡，短期无明确趋势，建议继续观望。

关键信息

• 宏观政策：税收缓缴、煤炭价格调控、碳排放目标达成等政策对市场情绪产生影响。
• 市场情绪：整体偏弱，部分品种因供应紧张或政策利好出现短期支撑，但多数仍面临下行压力。
• 操作建议：多品种建议观望为主，部分品种如鸡蛋、苹果、白糖可考虑多单持有，甲醇、豆粕等则建议短线操作或正套。
• 风险提示：煤炭价格波动、政策调控、地缘政治、外围市场影响等。

总结

本期晨会纪要反映了2021年10月28日全球及中国商品市场的整体趋势与重点品种表现，政策调控、供需变化及市场情绪是影响价格的主要因素。投资者应关注煤炭价格、政策动向及市场供需结构，合理制定操作策略，控制风险。