20220120-国信证券-奕瑞科技-688301.SH-2021年度业绩预告点评_业绩高增长_动态新品顺利推进_6页_985kb

奕瑞科技(688301) 2021年度业绩预告点评总结

核心内容

奕瑞科技在2021年实现了显著的业绩增长，预计全年实现收入11.00~12.00亿元，同比增长40.29%~53.05%，归母净利润4.50~5.00亿元，同比增长102.48%~124.97%。公司表现出强劲的盈利能力，毛利率持续上升，且通过降本增效和精益生产措施，提升了整体运营效率。

主要观点

• 业绩高增长：公司2021年收入和净利润均实现大幅增长，尤其是第四季度，归母净利润同比增长86.66%~161.83%，显示出良好的市场表现。
• 产品拓品类顺利推进：奕瑞科技在医疗和工业领域的新产品如齿科、工业锂电产品实现快速增长，动态产品收入占比提升，公司持续拓展产品线。
• 高端动态新品布局：在RSNA2021展会上，公司展示了乳腺CMOS探测器、CBCT曲面探测器、C型臂CMOS探测器等高端动态产品，表明其在高端医疗设备市场的布局已初见成效。
• 解决方案前景广阔：公司推出了智能DR系统解决方案，通过平板探测器与高压发生器、限束器、工作站等组合，形成智能闭环，未来发展前景良好。
• 研发实力突出：公司拥有强大的研发能力，持续投入研发费用，保持技术领先优势，推动产品创新与市场拓展。
• 盈利预测上调：基于新产品拓展和业绩增长的良好表现，分析师小幅上调公司2021-2023年归母净利润预测至4.66/5.76/7.40亿元，对应EPS分别为6.43/7.94/10.20元，PE分别为64.92/52.57/40.91倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务指标预测

股票数据

风险提示

• 行业竞争加剧
• 新业务拓展不及预期
• 技术被赶超风险

投资建议

分析师维持“买入”评级，认为公司新产品拓展进度良好，业绩增长显著，未来发展前景广阔。公司具备较强的研发能力和市场竞争力，有望持续提升盈利能力。

附注

• 分析师承诺：分析师保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论客观公正。
• 独立性声明：报告结论不受任何第三方的授意或影响，保持独立性。
• 研究报告来源：Wind、国信证券经济研究所预测。