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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2014年11月26日发布的证券研究报告，重点分析了当前市场热点、行业趋势及个股投资机会。报告指出，市场热度较高，投资者应关注风口行业，而非纠结于指数涨跌。同时，报告提供了多个行业的投资建议与个股分析，涵盖传统制造业、新兴制造业、消费类、服务业等领域。

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主要观点与关键信息

一、市场趋势分析

• 打新资金解冻：周一打新资金周四解冻，券商与保险板块有望受益，但需警惕高位震荡风险。
• 市场风格判断：通过沪指与创业板指的筹码分布图判断市场风格，建议投资者根据市场趋势调整仓位。
• 操作策略：
  • 绿线上方：5-8成仓位积极参与。
  • 绿线边缘：5成左右仓位观察方向。
  • 跌破绿线：降至3成以下等待企稳。

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风口行业与投资建议

1. 券商

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：
  • 改革释放红利，券商在市场上涨中弹性较高。
  • 2014年年报预期较好，新三板、做市商等创新业务带来新增利润。
  • 沪港通启动带来增量资金。
• 重点个股：国元证券、桂东电力、金融ETF(510230)

2. 一带一路

• 主要方向：高铁、基建、港口。
• 政策背景：习主席推动“一带一路”战略，高铁作为实现途径，将受益于国际订单增加。

3. 移动互联网下的金融信息服务、汽车后市场、医疗、农村服务

• 行业趋势：受益于互联网发展，具备较强成长性。

4. 区域经济

• 重点区域：上海、福建、广东、天津。
• 政策支持：区域经济政策推动，可关注相关区域发展带来的投资机会。

5. 走出去

• 重点领域：核电、电站建设。
• 政策背景：国家推动对外输出，核电项目在海外进展顺利。

6. 国企改革

• 重点行业：电力、能源、水利。
• 改革方向：资产证券化、提升企业治理效率。

7. 土地改革

• 政策背景：土地流转改革加速，对农业及地产板块形成利好。

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股票池分析

行业属性	股票代码	股票名称	进池日期	进池理由	走势跟踪
有色加工	601677	明泰铝业	11.07	高端铝材供应商，受益于高铁及轨道交通需求	震荡走势，建议逢低关注
医药	002550	千红制药	10.31	胰激肽原酶产品市场占有率高，业绩增长可期	短线超跌反弹，可轻仓参与
半导体	002185	华天科技	10.21	指纹识别芯片封装龙头，受益于国家扶持	逢低关注
建材	002271	东方雨虹	10.10	建筑防水行业龙头，产能释放可提升盈利	建议逢低关注
节水灌溉	300021	大禹节水	9.11	高效节水灌溉龙头，受益于政策推动	走势尚不明朗，建议保留底仓
锂资源	002466	天齐锂业	8.25	控股全球30%锂资源，布局锂深加工	走势低迷，可保留底仓
高端装备	300024	机器人	8.22	国内机器人龙头，受益政策与进口替代	历史高位震荡，建议逢低关注
光伏	002610	爱康科技	8.22	光伏电站建设加速，政策支持明显	建议耐心等待
稀缺资源	600111	包钢稀土	8.05	控股全球最大稀土矿之一，受益于政策整合	走势低迷，可保留底仓

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行业分析

1. 传统制造业

• 有色金属：价格低位企稳，关注政策及市场整合。
• 煤炭：动力煤上涨，但焦煤焦炭弱势，需谨慎。
• 建材：水泥价格微涨，玻璃价格下跌，关注政策对行业的影响。
• 机械：关注“一带一路”带来的出口机会，高铁货运及核电设备有较大发展空间。

2. 新兴制造业

• 新能源：光伏、风电、核电板块受益政策推动，关注装机量增长及出口机会。
• 新材料：市场透支严重，缺乏合适标的，建议从新股中寻找机会。
• 信息技术：LED、信息安全等受益于政策及技术进步，关注国产替代与智能应用。
• 节能环保：环保法实施后，行业需求增加，但趋势性机会有限。

3. 消费类

• 食品饮料：行业整体承压，关注高端酒价格调整及沪港通影响。
• 农林牧渔：畜禽价格预期回升，但目前方向不明确。
• 医药：建议关注智慧医疗、优质药研股及医药电商。

4. 服务业

• 影视传媒：百视通与东方明珠合并，看好行业未来发展趋势。
• 金融地产：地产受益于降息政策，银行短期承压但中长期有望受益。
• 商业零售：弱复苏，关注线上线下融合模式。
• 软件信息：信息安全政策推动，关注国产替代与电子政务、金融IT领域。

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投资建议总结

• 重点行业：券商、高铁、信息安全、新能源汽车、LED、机器人、稀土、光伏、医药等。
• 操作策略：市场热度高，关注风口行业，灵活调整仓位，以中长期投资为主。
• 风险提示：高位震荡风险、政策不确定性、市场整合影响等。

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分析师信息

• 分析师：韦剑飞
• 证书编号：S1320513090002
• 邮箱：weijianfei@zczq.com
• 联系电话：0531—87037376

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免责条款

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