AIDC系列（一）-电源、配电、冷却的发展趋势_39页_7mb

AIDC供配电发展趋势与投资建议

近年来，人工智能的迅猛发展对数据中心供电架构提出了更高要求，主要体现在 更高功率、高密、高效及高可靠性 方面。

一、电源发展趋势

1. 机柜内电源：AI服务器功率密度迅速提升，从传统8卡服务器的总功耗10KW逐步迈向GB200NV72架构的120KW。部件方面，采用由硅、SiC、GaN提升的高效PSU，功率密度从32W/立方英寸上升到100W/立方英寸，部分方案已使用BBU作为后备电源。
2. 机柜外电源：HVDC方案输出电压升至750V/800V等，采用高效DC配电，效率从95%提升至98%；同时存在UPS与HVDC两种方案对比，HVDC因转换层级少而占优。

二、配电趋势

1. 模组化、预制化、智能化：集成配电、变压器及UPS/HVDC等系统，采用工厂预制铜排实现快速现场安装，可将建设周期缩短。
2. 母线应用：逐渐替代传统电缆布局，具有高载流量和高可靠性，适用于高功率密度数据机房。
3. 电能质量提升：对于谐波抑制需求增长，设备如SVG/APF市场有前景，代表厂商有盛弘股份、艾临科等。

三、冷却技术

液冷因散热能力强被广泛采用，PUE可降至1.15，响应高功率场景，相较于风冷节能显著。

四、投资建议

1. 机柜内电源：关注【麦格米特】【欧陆通】【泰嘉股份】。
2. 机柜外电源：关注【科华数据】【禾望电气】【中恒电气】【科士达】。
3. 配电方面：配电模块化厂商如【良信股份】【威腾电气】；变压器厂商如【金盘科技】【伊戈尔】；电能质量厂商如【盛弘股份】。
4. 冷却环节：关注【英维克】【高澜股份】【同飞股份】【申菱环境】。
5. 备用电源：建议关注【科泰电源】等柴油发电机企业。

五、风险提示

下游资本开支波动、市场竞争加剧、技术替代风险等均需关注。

总结：AI推动电源革新，液冷普及成趋势，建议投资者把握HVDC、BBU、智能配电等创新领域，同时重视供应链风险。