20240107-华创证券-华创农业周报_产能去化进入深水区_把握生猪趋势性投资机会_35页_4mb

华创农业周报（20240101-20240107）总结

本周报告聚焦农林牧渔行业最新动态，重点分析了生猪产能去化、白羽鸡市场、宠物行业等领域的现状与投资机会。

在行情方面，沪深300指数本周整体下降，农林牧渔指数同样走低，渔业跌幅最小。多个板块估值低于行业平均值，但水产养殖PE较高。

生猪领域，产能去化进入深水区，主要由第三方机构监测数据支持。12月能繁存栏去化幅度显著扩大， sow использован liều giảm tải cao. 猪价低迷，需求支撑不足，预计未来半年供应充足和需求弱化将导致持续亏损。推荐关注牧原股份、温氏股份、新希望等稳健标的，以及东瑞股份等弹性标的。

白羽鸡方面，禽流感疫情和引种受限推高行业景气度，苗价和鸡价回升。全球禽流感形势严峻，预计本轮周期可能创历史新高。建议关注益生股份、禾丰股份等上游种苗企业。

动保领域，三季度业绩环比改善，非瘟疫苗研发进展带来投资机会，推荐中牧股份、生物股份等公司。

种植链受粮食安全政策推动，转基因品种商业化开启，有望提升种业格局，推荐大北农、隆平高科等。

宠物行业持续扩容，龙头优势明显，推荐乖宝宠物、中宠股份等。

整体风险包括猪价波动、禽流感爆发、宏观经济不确定性等。结论是当前周期反转时机良好，农业板块估值低位，投资机会丰富。

详细数据和图表见原报告。