20230504-银河期货-有色金属衍生品晨报_4页_823kb

有色金属晨报摘要

宏观背景

• 4月份中国制造业PMI重挫至49.2，在枯荣线以下；市场担忧需求收缩。
• 美联储维持利率在5%-5.25%区间；鲍威尔发言偏鸽，称支持暂停加息并强调“数据依赖”，但仍认为通胀过高、降至目标仍有很长路。

品种分析

铜

• 伦铜假期小幅下跌1.23%，国内铜库存回升2750吨，海外铜库存恢复，发货至欧美和东南亚增多。
• 铜价下探至前低区域，下游采购活跃，短期存在反复，建议观望，支撑位66000美元/吨。

铝

• 铝价波动明显，国内库存偏紧但中游加工企业放假需求疲软；氧化铝、煤炭价格下滑压缩成本。
• 全球与国内溢价均上涨，铝价承压。

锌

• 铜价宽幅震荡，产量高位运行，整体偏空；需等待检修或需求复苏。

铅

• 铅价持震荡，上游再生铅产能紧张。

镍/不锈钢

• 伦镍跳涨25%，LME库存降至4万吨的历史低位，短期易涨难跌，但远月供需转弱。
• 不锈钢现货停滞，节前备货；钢厂增产压力明显。

锡

• 锡价上涨21%受政策预期影响；锡矿供应偏紧但消费低迷，精炼产量增加。
• 锡价震荡偏弱，不建议单边多头。

其他信息

• 研究员：王颖颖、陈婧，联系方式和证号见原文。
• 投资有风险，报告仅供参考，不构成入市建议。
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🔢笔记格式：真实写实地复述内容，保持逻辑线清晰，不添加主观推测