20181015-开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第41周_电力_现货_市场改革进入关键期_光伏补贴政策再细化_12页_1mb

电气行业周总结（2018年10月8日-12日）

一、市场回顾

1.1 电气设备一周行情回顾

• 市场整体表现：受美股暴跌影响，A股整体表现低迷，一周暴跌237.89点，上证综指下跌7.6%，沪深300指数下跌7.80%，创业板指下跌10.13%，创2014年5月以来新低。
• 电气板块表现：电气板块下跌10.59%，在28个申万一级行业中排名22，表现极差，跑输大盘2.99个百分点。
• 三级行业表现：
  • 下跌幅度较小：综合电力设备商、火电设备
  • 下跌幅度较大：工控自动化、风电设备

1.2 个股表现

• 一周涨幅前十（%）：

  • 300670.SZ 大烨智能：32.9780
  • 000806.SZ 银河生物：18.3288
  • 603320.SH 迪贝电气：15.0268
  • 300514.SZ 友讯达：12.7886
  • 300626.SZ 华瑞股份：9.8810
  • 002090.SZ 金智科技：6.7577
  • 603606.SH 东方电缆：3.3732
  • 002471.SZ 中超控股：0.6515
  • 300068.SZ 南都电源：-0.1614
  • 600312.SH 平高电气：-0.4178

• 一周跌幅前十（%）：

  • 002129.SZ 中环股份：-23.6531
  • 002359.SZ 北讯集团：-21.9636
  • 600525.SH 长园集团：-20.7447
  • 600290.SH 华仪电气：-18.9498
  • 300490.SZ 华自科技：-18.8889
  • 603016.SH 新宏泰：-18.9879
  • 002202.SZ 金风科技：-20.7327
  • 002451.SZ 摩恩电气：-20.2837
  • 300466.SZ 赛摩电气：-19.2956
  • 002176.SZ 江特电机：-19.7861

二、行业新闻&公司动态

2.1 行业新闻

1. 光伏发电补贴政策：三部门明确户用自然人分布式光伏项目在“630”前并网的，补贴标准不变，利好行业。
2. 福建清洁能源建设：重点推进核电、海上风电、抽水蓄能电站等清洁能源项目，目标2020年营收达1115亿元。
3. 电力现货市场改革：南方（广东）试点启动，其余试点地区形成初步方案，但落地进展不及预期，改革任重道远。
4. 内蒙古特高压工程：全部送电，新增外送电力4400万千瓦，标志着我国特高压建设取得重要进展。
5. “两个替代”成效初显：电能替代和清洁替代在多个领域取得进展，但仍面临技术、调峰、网源协调等多重难题。
6. 我国首个光热电站投运：中广核德令哈50MW光热示范项目正式投运，我国成为全球第8个掌握该技术的国家。
7. 增量配电试点进展缓慢：发改委将对进展缓慢的6个省份进行约谈，推进改革进程。

2.2 公司动态

1. 岷江水电：前三季度净利润预增86%，受益于销售电量增加。
2. 皖能电力：前三季度预盈2.7亿元至3.3亿元，同比增长168.52%-228.19%，火电业务盈利能力增强。

三、分析与判断

3.1 市场分析

• 本周A股整体表现疲软，电气板块跌幅较大，行业整体处于弱势。
• 电力现货市场改革进入关键阶段，南方试点启动，其他地区方案初成，但执行仍面临挑战。
• 电力体制改革的核心在于将“计划电”转化为“市场电”，现货市场是其中关键环节，需进一步完善政策和机制。

3.2 新能源分析

• 户用自然人光伏发电补贴政策稳定，有助于行业短期恢复。
• 光伏行业受“531新政”影响较大，生存压力加剧，未来需关注具备自主技术的龙头企业。
• 清洁能源发展虽成效初显，但技术支撑、调峰能力、网源协调等问题仍需解决。

四、投资建议

• 行业评级：看淡（underweight），电力行业整体表现不佳，短期承压。
• 个股建议：关注具备自主技术、行业龙头的光伏企业，如隆基股份、通威股份。
• 投资策略：长期投资者应关注电力体制改革的推进及清洁能源发展，短期则需警惕市场波动风险。

五、法律声明与公司信息

• 本报告由开源证券研究所发布，仅供客户使用，不构成投资建议。
• 投资评级基于相对市场表现，具体需结合个人投资情况。
• 公司简介及业务范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理等。
• 公司在全国多地设有分支机构和营业部，具体信息可参考附件。