20190721-光大证券-计算机行业周报：机构持仓环比下降，关注边际改善明确以及高景气细分_11页_1mb

计算机行业周报 20190721 总结

核心内容

• 行业表现：上周计算机指数上涨0.82%，在中信一级28个子行业中排名第9；创业板指数上涨1.58%。计算机板块年初至今累计上涨29.29%，跑赢沪深300指数和创业板指。
• 基金持仓：2019Q2计算机板块公募基金持仓比例环比下降1.2个百分点至4.06%，仍略超配。重仓持有前十大个股中，广联达、恒生电子、宝信软件等表现突出。
• 投资建议：建议重点关注云计算、医疗IT、ETC、自主可控等高景气细分领域，以及信息安全等边际改善明确的板块。重点推荐公司包括中孚信息、中国长城、太极股份、用友网络、泛微网络、广联达、恒生电子、长亮科技、启明星辰、深信服、绿盟科技、数字政通、新北洋、新大陆等。

主要观点

• 行业趋势：计算机行业整体处于超配状态，但基金持仓比例略有下降，需关注边际改善明确的细分领域。
• 细分领域机会：
  • 云计算：行业持续高增长，建议关注用友网络、泛微网络、广联达等。
  • 医疗IT：重点推荐卫宁健康、思创医惠，建议关注久远银海、创业惠康等。
  • ETC：关注万集科技、金溢科技、博通集成、华铭智能等。
  • 自主可控：行业将加速发展，重点推荐中孚信息、中国长城、太极股份，建议关注中国软件、中科曙光。
  • 信息安全：行业需求受益政策推进，推荐启明星辰、深信服、绿盟科技、南洋股份，建议关注三六零。
• 市场估值：当前计算机指数PE-TTM为48.17倍，低于过去十年中位数，具备一定的估值性价比。

关键信息

行业与市场表现

• 沪深300指数上周下跌0.02%，计算机行业表现优于整体市场。
• 计算机行业PE-TTM为48.17倍，低于历史中位数，具备一定投资吸引力。

重点推荐公司

• 买入：中孚信息、用友网络、数字政通、新北洋、新大陆。
• 增持：中国长城、太极股份、卫宁健康、思创医惠、泛微网络、广联达、恒生电子、长亮科技、启明星辰、深信服、绿盟科技、南洋股份。
• 推荐逻辑：基于行业景气度、边际改善、政策支持及估值性价比等多维度分析。

市场风险

• 板块业绩不达预期：可能影响整体行业表现。
• 市场风险偏好下降：可能带来系统性风险。

下周重点事件提醒

• 限售股解禁：涉及多只股票，如汉邦高科、景嘉微、辰安科技、博思软件、东方通、中科信息、优博讯、今天国际等，解禁日期集中在7月22日至8月19日。

行业动态

AI

• 云知声在医疗AI领域推出多项产品，重点布局病历生成与质控。

云计算

• 全球公有云IaaS市场持续增长，中国厂商阿里云、腾讯云、中国电信等表现亮眼。
• IDC预测到2023年全球公共云服务支出将达5000亿美元，专业服务、离散制造和银行将是主要增长行业。

网络安全

• 2019Q1中国IT安全硬件市场增长19.6%，主要厂商包括网御星云、华为、奇安信、天融信、深信服、绿盟科技、启明星辰等。
• 七家领先网络安全提供商参与中国网络安全年会，展示多项安全解决方案。

智能驾驶

• 小鹏G3 2020款上市，搭载L2.5级自动驾驶辅助系统，新增TJA和ALC功能。

风险提示

• 业绩不达预期：可能影响投资回报。
• 市场风险偏好下降：可能引发系统性风险。

联系方式

• 分析师：
  • 姜国平：021-52523857，jianggp@ebscn.com
  • 卫书根：021-52523858，weishugen@ebscn.com
• 联系人：万义麟，021-52523859，wanyilin@ebscn.com