20170107-兴业证券-休闲服务行业周报_三特索道终止定增复牌_景域文化新三板摘牌_16页_2mb

报告摘要

旅游行业及重点公司分析总结

核心内容

本报告分析了2017年1月上旬中国旅游行业的整体表现及重点公司动态。整体来看，申万休闲服务指数在本周（01.01-01.08）相对沪深300指数上涨了0.66%，在申万28个一级行业中排名14位。旅游行业整体PE估值（TTM）为49.1倍，较历史均值溢价约20.5%。报告指出，随着“十三五”旅游业规划的落地，行业未来将受益于政策支持、消费升级和国企改革，具备长期增长潜力。

主要观点

行业增长：
- 2016年前三季度旅游投资达7,972.3亿元，同比增长43.8%。
- 2016年旅游业总收入预计达4.65万亿元，同比增长11.4%。
- 国内旅游44亿人次，增长10%；入境旅游1.37亿人次，增长2.5%；国际旅游收入1190亿美元，增长4.8%。
市场表现：
- 本周涨幅较大的个股包括岭南控股（+12.39%）、北部湾旅（+10.09%）、全聚德（+6.36%）。
- 跌幅较大的个股包括新华联（-3.18%）、大连圣亚（-2.70%）、云南旅游（-1.26%）。
行业动态：
- 上海成为全球第5个年航空客运量过亿的城市。
- 趣旅融资4000万美元，切入海岛游地接服务。
- 龙冈旅游登陆新三板，江西省旅游集团混改成功引进战略投资者。
- 滴滴上线境外租车业务，拓展国际化版图。
- 海南航空荣膺全球最安全航空公司第三名。
- 途牛推出“包大巴送老乡回家”春节活动。
公司动态：
- 北部湾旅全资子公司博康智能更名为新智认知数据服务有限公司，并参与新奥能源智慧企业平台投标。
- 三特索道终止定增并复牌。
- 首旅酒店董事会成员增加，引入市场化管理架构。
- 大东海预计2016年归母净利亏损240-310万元，去年同期亏损748万元。
投资建议：
- 继续维持行业“增持”评级。
- 推荐的个股包括北部湾旅、首旅酒店、中青旅、桂林旅游、三湘印象、黄山旅游、众信旅游、三特索道、云南旅游、新华联、凯撒旅游、峨眉山A、中国国旅、宋城演艺、腾邦国际、锦江股份。
- 推荐理由涉及公司业绩增长、战略并购、国企改革、资本运作、景区开发、互联网+旅游、国际化布局等。

关键信息

重点公司盈利预测及投资评级：
- 北部湾旅：2016-2018年EPS分别为0.35、0.56、0.67元，维持“增持”。
- 首旅酒店：2016-2018年EPS分别为0.43、0.30、0.44元，维持“增持”。
- 中青旅：2016-2018年EPS分别为0.41、0.62、0.77元，维持“增持”。
- 桂林旅游：2016-2018年EPS分别为0.08、0.15、0.19元，维持“增持”。
- 三湘印象：2016-2018年EPS分别为0.11、0.40、0.49元，维持“增持”。
- 黄山旅游：2016-2018年EPS分别为0.62、0.47、0.60元，维持“增持”。
- 众信旅游：2016-2018年EPS分别为0.47、0.30、0.38元，维持“增持”。
- 三特索道：2016-2017年EPS分别为0.31、0.30元，维持“增持”。
- 云南旅游：2016-2018年EPS分别为0.11、0.16、0.21元，维持“增持”。
- 新华联：2016-2018年EPS分别为0.17、0.42、0.58元，维持“增持”。
- 凯撒旅游：2016-2017年EPS分别为0.29、0.35元，维持“增持”。
- 峨眉山A：2016-2018年EPS分别为0.37、0.40、0.50元，维持“增持”。
- 中国国旅：2016-2018年EPS分别为1.54、1.80、2.03元，维持“增持”。
- 宋城演艺：2016-2018年EPS分别为0.45、0.63、0.86元，维持“增持”。
- 腾邦国际：2016-2017年EPS分别为0.27、0.39元，维持“增持”。
- 锦江股份：2016-2018年EPS分别为0.79、0.85、0.96元，维持“增持”。
未来一周上市公司大事提醒：
- 01-10 新丝路文旅增发股份发放。
- 01-11 凯撒旅游、海峡股份股东大会股权登记。
- 01-12 博克森股东大会召开。
- 01-13 首旅酒店股东大会股权登记。