2014年-世界发展银行全球_Tajikistan___Fiscal_Risks_from_State-Owned_Enterprises_54页_1mb

总结：塔吉克斯坦公共支出政策简报 - 财政风险来自国有企业的分析

核心内容

本政策简报分析了塔吉克斯坦国有企业（SOEs）对财政体系的影响，指出尽管进行了私有化和结构调整，SOEs仍然在经济中占据重要地位，同时带来了显著的财政风险。简报提出了改革建议，以提高透明度、加强监管、优化管理结构和消除准财政活动。

主要观点

• SOEs的经济角色：SOEs在塔吉克斯坦经济中具有主导地位，尤其是在基础设施、能源、通信、运输、贸易、金融和金属加工等领域。根据官方数据，SOEs提供约三分之一的就业岗位，占总增加值的40%以上和固定资本投资的50%。
• 信息不透明：SOEs的财务信息碎片化、不完整且经常不准确，缺乏统一的数据库和协调的管理系统，导致难以准确评估其经济影响。
• 准财政活动（QFAs）的财政风险：SOEs的准财政活动（如补贴、贷款担保和债务减免）显著增加了财政负担，2012年16家最大SOEs的QFAs成本占GDP的3%。这些活动导致SOEs出现流动性问题、运营亏损和债务增长，从而对预算和经济造成压力。
• 财政负债问题：2013年，24家最大SOEs的总债务接近19亿美元，占塔吉克斯坦所有公共收入的97.7%。其中，BT和TALCO承担了大部分债务，占总债务的84%。
• 预算完整性缺失：由于SOEs不在正常预算流程中，其支出和活动未被纳入预算，削弱了预算的完整性和可信度。准财政活动使预算无法全面反映公共支出和资源分配。
• 改革必要性：改革SOEs是实现结构性改革的重要组成部分，旨在确保有效的治理，减少财政风险，并提高公共服务效率。

关键信息

SOEs的现状与影响

• 塔吉克斯坦SOEs数量从2004年的583家增加到2013年的687家，部分原因是政府机构被纳入SOEs名单。
• SOEs在经济中占据重要位置，但其运营效率低下，导致财政负担加重。
• SOEs的运营亏损和债务问题对国家财政构成重大威胁。

财政风险来源

• 准财政活动：SOEs的准财政活动（如补贴、贷款担保和债务减免）占财政支出的显著比例，削弱了财政紧缩的成果。
• 运营亏损与债务：2013年，24家最大SOEs的运营亏损超过7700万美元，总债务接近19亿美元。
• 税收拖欠：SOEs是税收拖欠的主要来源，占2013年总税收拖欠的50%以上，其中BT占82%。

改革建议

• 增强透明度与问责：要求SOEs采用国际财务报告准则（IFRS），并实施独立审计。
• 加强监管与监督：明确SOEMD和SCIMSP的职责，确保其具备足够的资源和能力进行系统性监管。
• 优化SOEs规模与管理效率：通过引入私人资本、公私合营（PPP）等方式，提高管理效率。
• 消除准财政活动：制定计划逐步减少准财政活动，并确保所有相关财务纠纷被纳入财政风险声明（SFRs）。
• 明确所有权政策：建立更清晰、一致和透明的所有权政策，包括债务承担、税收减免和分红政策。

重要数据

• SOEs的经济贡献：SOEs提供约三分之一的就业岗位，占总增加值的42%，固定资本投资的50%。
• 准财政活动成本：2012年，16家最大SOEs的准财政活动成本占GDP的3%，占社会和减贫支出的25%以上。
• 债务情况：2013年，24家最大SOEs的总债务为19亿美元，其中BT和TALCO分别承担了82%和45%的税收拖欠。
• IFRS实施情况：尽管塔吉克斯坦已立法要求采用IFRS，但多数SOEs尚未完全合规，且最新标准未被翻译成塔吉克语。

结论

SOEs的持续存在和管理不善对塔吉克斯坦财政体系构成了重大风险。为了确保财政稳定和经济可持续发展，政府需要采取系统性措施，包括加强监管、提高透明度、优化管理效率和逐步消除准财政活动。这些改革应作为整体市场改革的一部分，以确保公共服务的高效和可持续性。