私募基金月报：股票成长风格回撤明显，管理期货策略表现回暖-20220215-华宝证券-16页_778kb

私募基金月报总结（2022年02月15日）

核心内容概述

本报告为2022年1月私募基金市场回顾与分析，重点分析了股票策略、相对价值策略、管理期货策略及复合策略的表现。报告指出，A股市场在2022年1月受到国内外多重因素影响，整体下跌明显，尤其是成长风格基金表现较差。与此同时，管理期货策略在当月有所回暖。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 市场环境：1月A股受海外美联储加息预期及国内疫情与经济压力影响，出现明显调整。
• 成交情况：A股日均成交额稳定在万亿以上，北向资金净买入167.7亿元。
• 指数表现：中证500指数下跌10.58%，IC合约普遍升水，大盘成长和小盘成长风格均下跌超10%。
• 商品市场：南华商品指数上涨7.40%，显示市场对商品的乐观情绪。

2. 分策略业绩统计

3. 分策略业绩分析

3.1 股票策略

• 中证500指数增强策略：1月仅思勰投资录得正收益（1.97%），2021年收益最高的是思勰投资（54.05%），夏普比3.73为当年最高。
• 量化多头策略：1月有三家为正，最高为信弘天禾（2.66%），2021年收益最高的是前海国恩资本（80.29%），夏普比5.45为当年最高。
• 主观多头策略：1月仅量利投资录得正收益（15.22%），2021年收益最高的是铸锋资产（129.87%），夏普比2.96为当年最高。
• 股票多空策略：1月有两家为正，最高为富恩德资产（9.89%），2021年收益最高的是盈阳资产（25.32%），夏普比最高的是九坤投资（2.02）。

3.2 相对价值策略

• 股票市场中性策略：1月有三家为正，最高为拓牌资产（2.33%），2021年收益最高的是拓牌资产（40.99%），夏普比最高的是凡二（3.57）。
• 期权策略：1月有六家为正，最高为正赢资产（0.65%），2021年收益最高的是平石资产（13.36%），夏普比最高的是聊塑资产（3.87）。
• 可转债策略：1月有两家为正，最高为万坤投资（0.64%），2021年收益最高的是悬铃资产（34.27%），夏普比最高的是杉阳资产（5.85）。
• T0策略：1月仅有一家为负，最高为赢仕投资（1.08%），2021年收益最高的是孝庸资产（15.09%），夏普比最高的是佰兄资产（4.16）。

3.3 管理期货策略

• 主观CTA策略：1月有六家为正，最高为雷根资产（2.52%），2021年收益最高的是明睿资本（36.92%），夏普比最高的是景上源投资（3.89）。
• 量化趋势策略：1月有八家为正，最高为量道投资（16.02%），2021年收益最高的是明汯投资（47.30%），夏普比最高的是伯兄资产（4.16）。
• 量化套利策略：1月有四家为正，最高为量道投资（13.98%），2021年收益最高的是量道投资（39.62%），夏普比最高的是展弘投资（2.42）。

3.4 复合策略

• 复合策略：1月多数为正，最高为前海国恩资本（3.50%），2021年收益最高的是竹润投资（53.72%），夏普比最高的是前海国恩资本（6.84）。

4. 产品发行与清盘

• 产品发行：2022年1月受春节影响，多数策略产品发行数量回落。
• 产品清盘：清盘数量基本稳定，1月因春节假期清盘数量较少，其余月份随行情波动不大。

关键数据与趋势

• 股票策略：整体表现不佳，中位数收益为-8.16%，部分管理人如思勰投资、天演资本等表现突出。
• 管理期货策略：表现回暖，中位数收益为0.75%，部分管理人如明汯投资、量道投资等表现优异。
• 产品发行：1月发行数量下降，但清盘数量保持稳定。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成投资建议。

总结

整体来看，2022年1月A股市场受内外因素影响，表现疲软，尤其是成长风格基金。相比之下，管理期货策略表现较为稳健，部分管理人如明汯投资、量道投资等取得了较好的收益。在产品发行方面，受春节影响，发行数量有所下降，但清盘数量保持稳定。报告提醒投资者注意市场风险，谨慎投资。