20200920-申港证券-通信行业研究周报_新应用全面开花_5G与工业互联网大有可为_11页_1mb

报告摘要

投资摘要总结

核心内容

本报告分析了5G与工业互联网在新应用领域的快速发展趋势，并结合阿里巴巴、运营商及政策导向，探讨了相关产业的投资机会与风险。

主要观点

个人云电脑“无影”发布：阿里巴巴推出“无影”个人云电脑，无需本地硬件，仅依赖高速、低时延网络即可访问云端桌面，推动云服务向C端市场扩展。
云桌面对公有云、边缘云与5G的利好：
- 利好公有云：云桌面从ToB市场向C端市场拓展，有助于公有云在个人用户市场中占据更大份额。
- 利好边缘云：边缘云能有效降低网络时延并减轻中心云负载，与个人云桌面形成协同效应。
- 利好5G：5G的高速率与低时延特性是个人云桌面服务的关键支撑，推动5G在C端的普及。
阿里“犀牛工厂”推动智能制造：该工厂通过云计算、IoT与AI技术，实现服装制造业的智能化升级，提升生产效率和灵活性。
运营商加速布局5G+工业互联网：三大运营商已与多个制造业龙头企业合作，推动5G技术在工业场景中的应用。
工业软件国产化率低，市场空间大：我国工业软件市场依赖进口，国产化率不足30%，尤其是生产控制类软件，未来增长潜力显著。
物联网模组产业受益于新连接需求：随着云桌面与工业互联网的发展，物联网连接需求将显著增长，5G将承担部分高速连接需求，预计2025年蜂窝物联网连接数达19亿。
政策支持5G与工业互联网融合：自2017年起，国家陆续出台多项政策推动5G与工业互联网融合发展，为行业带来长期利好。
投资机会与推荐标的：
- 推荐关注工业互联网产业链：映翰通、威胜信息；
- 推荐关注IDC供应商：宝信软件、数据港；
- 推荐关注物联网模组：移远通信、广和通；
- 推荐关注光模块供应商：新易盛、中际旭创。

关键信息

5G连接占比预计2025年达9%：约1.7亿个连接将由5G承载，推动高速物联网应用。
2019年工业软件市场规模达1948.6亿元：同比增长16.2%，但国产化率不足30%。
行业估值与表现：
- 通信板块TTM市盈率41.55倍；
- 申万通信指数近5日涨幅2.38%，年初至今涨幅3.34%；
- 通信板块在申万28个一级行业中排名第22位。
近期行业动态：
- 中国移动在多个领域中标，包括电力电缆、开关电源、IMS核心网设备等；
- 南方电网、中国移动、中兴通讯实现5G R16高精度授时业务拉通测试；
- Dell'Oro预测5G将向6GHz频段发展以应对流量增长；
- LightCounting数据显示2020年Q2全球光模块市场销售额达18亿美元。