20200920-安信证券-通信行业周报_运营商加速布局_5G+工业互联网_ODCC发布中国IDC发展新趋势_13页_1mb

文档总结：2020年9月通信行业动态及投资建议

核心内容

2020年9月，中国通信行业迎来了一系列重要进展，特别是在“5G+工业互联网”和数据中心发展方面。随着5G网络建设的加速和工业互联网应用的全面铺开，通信行业迎来新的发展机遇。同时，ODCC（开放数据中心委员会）发布了一系列数据中心研究成果，为行业提供了技术方向与市场趋势的指引。

主要观点

• 5G与工业互联网融合发展：5G网络建设加速，运营商加快布局工业互联网，展示出在智能制造、能源管理、智慧物流等领域的创新应用。5G的高容量、低时延和可靠性能够有效解决工业场景中的通信痛点，推动行业数字化进程。

• 数据中心技术突破：ODCC发布了数据中心十大发展趋势，包括高密度、弹性架构、绿色节能、智能运维、模块化部署等，推动数据中心向智能化和高效化方向发展。同时，ODCC与TGGC联合发布了2020年数据中心绿色等级评估结果，为行业提供了绿色标准参考。

• 行业投资建议：在5G应用爆发的背景下，重点推荐关注以下投资主线：工业互联网（如能科股份）、物联网（如广和通、移远通信）、车联网（如万集科技、金溢科技）以及IDC光模块（如新易盛、中际旭创）。此外，主设备商、PCB及覆铜板企业（如沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材）也值得关注。

• 行业景气度上行：5G建设进入加速阶段，带动通信产业链整体增长。预计到2025年，5G将拉动中国电信运营商网络投资1.7万亿元，垂直行业网络和设备投资0.47万亿元，并带动1.8万亿元的移动数据流量消费和2万亿元的信息服务消费。

关键信息

5G发展情况

• 截至2020年9月，全国已建成5G基站超过50万个，5G终端连接数突破1亿。
• 预计2020年底，5G基站将超过60万个，覆盖全国地级以上城市。
• 5G商用将带动移动数据流量消费、信息服务消费和终端消费，预计到2025年分别达1.8万亿元、2万亿元和4.5万亿元。

数据中心发展

• ODCC发布数据中心十大发展趋势，包括高密、弹性架构、绿色节能、智能运维等。
• 数据中心设施工作组发布了《数据中心集中式锂电池技术白皮书》，推动数据中心向低碳、高效方向发展。
• ODCC联合TGGC发布了数据中心绿色等级评估结果，明确绿色数据中心的建设标准和奖励机制。

运营商布局

• 中国电信、中国联通、中国移动分别展示了在工业互联网领域的布局成果。
• 中国电信上海公司与宝钢合作，展示了5G在无人物流方面的应用。
• 中国联通展示了冷链管理、装备入云、能源管理等4个具有自主知识产权的工业互联网平台。
• 中移上研院构建了“1+1+1+N”工业能源产品体系，覆盖多个细分应用场景。

行业趋势

• 绿色节能：一线城市对数据中心PUE提出了严格限制，推动行业向绿色化发展。
• 智能运维：AI和大数据技术在数据中心运维中发挥重要作用，提升运维效率和可靠性。
• 模块化部署：数据中心向模块化发展，缩短建设周期，提高部署灵活性。

投资建议

• 重点推荐股票：IDC龙头（如数据港、宝信软件）、IDC光模块（如新易盛、中际旭创）、工业互联网（如能科股份）、车联网（如万集科技、金溢科技）、物联网模组（如广和通、移远通信）。
• 关注行业：主设备商、PCB及覆铜板企业（如沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材）。

一周行业回顾

• 行业表现：通信（申万）板块上涨2.38%，在申万28个一级行业中排名第18。
• 板块涨跌幅：工业互联网板块上涨11.74%，天线、电信增值服务、广电设备、宽带接入板块下跌。
• 重点股票表现：华测导航、金信诺、东土科技、立昂技术等涨幅较大，而波导股份、天邑股份等跌幅较大。

一周重点公告

• 中兴通讯完成股权收购，提升在集成电路领域的布局。
• 广和通获得3项专利证书。
• 沪电股份启动股权激励计划。
• 华正新材启动股份回购。
• 生益科技获中期票据注册，金额达30亿元。
• 科华恒盛发布半年度权益分派方案，转增股本。

风险提示

• 全球5G市场发展进度不及预期。
• 市场估值波动影响。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

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