交通运输行业报告：航空机场中报业绩分化，6月快递发展指数公布-240714-中邮证券-23页_547kb

交通运输行业周报2024年7月14日

行业投资评级

中性 | 维持

市场表现与风险提示

本周沪深300指数环比上涨1.2%，交通运输（申万）指数环比下跌10.8%，表现弱于大盘。板块内公交、机场、航空板块表现较强，航运、港口等板块表现较弱。

板块观点

航运板块

本周SCFI综合指数环比跌16%，BDTI指数环比跌34%，BDI指数环比涨16%。航空板块中报业绩整体改善，春秋、华夏航空表现亮眼；暑运客运量同比略高，票价有所下滑。建议关注春秋、华夏航空；海航股价逼近1元红线，需密切关注动态。

机场板块

五家A股机场公司中报整体向好，白云机场略超预期，海南机场因免税政策影响业绩下滑。白云机场拟定增不超过160亿元补充流动资金；15日奢侈消费品入境免税政策调整利好免税业务。建议关注上海、深圳、白云机场。

快递物流板块

申通快递上半年盈利增长718%-1176%，单票利润环比稳中有升；快递6月业务量同比增23%，行业进入良性竞争阶段。建议首推中通、顺丰，推荐圆通、韵达、申通。

物流与铁路公路

嘉友国际预计上半年业绩增长48%-58%；全国铁路暑运总量同比增33%，路况条例拟修订利好高速公路。本周高股息个股表现强劲，建议关注招商公路、京沪高铁。

投资建议

重点推荐：春秋航空、华夏航空、中通快递、顺丰控股、圆通速递。
关注：吉祥航空、申通快递、中国外运、东航物流、安能物流、德邦股份。

板块周行情

申万交通运输指数环比下跌10.8%，相较沪深300跑输2.2个百分点。涨跌幅前三为大众交通（+51.1%）、锦江在线（+44.2%）、吉祥航空（+9.1%）；跌幅前三为庚星股份（-14.3%）、中远海控（-11.7%）、东航物流（-7.6%）。

各细分领域表现

• 航空：国内客运量略高于去年，国际客运量恢复至2019年同期80%
• 机场：广州白云机场业绩超预期，海南机场免税政策承压
• 快递：6月快递业务件量同比增23%，价格战趋缓

免责声明： 本报告为行业分析，仅供专业人士参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。