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投资咨询部螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月8日的投资咨询部早报，主要分析螺纹钢与热卷期货的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等方面。同时，附带了相关图表，用于辅助分析。

螺纹钢分析

基本面

• 九月份受限产政策和钢厂检修影响，供给端明显收缩，螺纹实际产量持续下降。
• 预计节后供应水平仍显著低于同期。
• 需求方面，疫情有所缓解，但市场心态谨慎，节后需重点关注十月需求兑现情况。

基差

• 螺纹现货折算价为6159.4，基差为453.4，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为659.6万吨，环比增加3.28%，同比减少20.71%。
• 库存处于中性状态，但同比大幅下降，表明去库存趋势明显。

盘面

• 螺纹钢价格在20日线上方，20日线向上，显示短期趋势偏多。

主力持仓

• 螺纹钢主力持仓多增，表明市场多头力量增强。

操作建议

• 节前螺纹期货价格连续上行至高位，节假日期间建材现货价格继续上涨。
• 预计节后首日盘面将高开约2%，整体走势易涨难跌。
• 日内继续上行空间有限，建议首日观望，不宜追多。
• 若回调至5650附近，可考虑轻仓做多。

热卷分析

基本面

• 热卷节前保持供需双弱局面，供应端受环保限产和钢厂检修影响，产量处于低位并小幅下行。
• 需求方面，下游制造业受双控限电影响较大，表观消费持续走弱，低于同期水平。

基差

• 热卷现货价为5850，基差为137，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为276.91万吨，环比增加1.27%，同比减少9.79%。
• 库存处于中性状态，但同比下降，表明去库存趋势。

盘面

• 热卷价格在20日线上方，20日线向上，显示短期趋势偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓空减，表明空头力量减弱。

操作建议

• 节假日期间各类现货板材价格均有所上涨，预计开盘小幅高开。
• 全天走势震荡偏强，建议首日观望，不宜追多。
• 若回调至5700附近，可考虑轻仓做多。

相关图表与数据

• 螺纹现货价格：显示近期价格走势。
• 热卷现货价格：反映热卷市场动态。
• 国内废钢综合价格：提供原材料价格参考。
• 螺纹、热卷基差：显示现货与期货价格关系。
• 高炉开工率：反映钢铁行业生产情况。
• 螺纹、热卷周产量：体现供应端变化。
• 螺纹、热卷高炉估算利润：反映行业盈利能力。
• 主流钢厂废钢库存：提供钢厂原材料储备信息。
• 铁矿石港口库存：显示铁矿石供应情况。
• 进口矿烧结粉钢厂库存：反映进口矿石使用情况。
• 螺纹、热卷社会库存：显示市场流通库存水平。
• 螺纹、热卷钢厂库存：反映钢厂库存变化。
• 房地产投资与销售：提供宏观背景信息。
• 制造业PMI：反映制造业景气度。
• 钢材出口数量：显示出口需求情况。
• 建材成交量：反映建材市场需求。
• 螺纹、热卷表观消费：显示钢材消费情况。
• 螺纹、热卷表观消费同比/环比：提供消费趋势对比。
• 螺纹、热卷消费库存比：反映供需关系。

总结

综合分析，螺纹钢和热卷在节前均表现出一定的上涨趋势，但市场整体情绪较为谨慎。螺纹钢基本面偏弱，但基差和盘面偏多，主力持仓多增，操作上建议节后首日观望，回调时轻仓介入。热卷基本面同样偏弱，但基差和盘面偏多，主力持仓空减，操作建议类似，但回调点略高。整体来看，市场对节后需求有所期待，但需关注实际兑现情况，操作上以保守为主。