20231219-大越期货-螺卷早报_41页_1mb

螺卷早报总结

螺纹钢

基本面

1. 上周供需双减，产量和需求维持低位水平。
2. 库存：全国主要城市库存环比微增，同比大幅减少。
3. 下游需求停滞，地产数据表现疲软，观望情绪浓厚。

基差

• 现货价格4000，基差偏多（现货升水期货）。

盘面

• 价格运行在20日线下方，偏空信号。

主力持仓

• 主力持仓空减，偏空信号。

价格预期

• 期货价格高位震荡，仍有下跌可能；进入震荡区间后略有企稳。
• 上方承压，预计本周震荡偏弱运行。

操作区间

• 建议3880-3970区间操作。

利空因素

1. 需求继续走弱。
2. 下游地产数据同比全面下跌。

交易逻辑

• 供需双增高点后进入淡季，成本支撑加上宏观预期推动价格至高位，原料高位转弱，重心可能下移。

风险点

• 宏观预期兑现不及时；原料价格大幅下跌。

热卷

基本面

1. 上周供减双减，产量继续回落，供应压力缓解，但需求环比显著下滑。
2. 库存：全国主要城市库存环比大幅下降，同比增加。

基差

• 现货价格4020，基差近平水（略贴水期货）。

盘面

• 价格在高位震荡后跌破20均线，成短期压力，偏空。

主力持仓

• 主力持仓空增，偏空信号。

价格预期

• 上周高位回调后维持弱势震荡；预计本周开盘震荡偏弱。

操作区间

• 建议3970-4060区间操作。

利空因素

1. 需求环比下滑未改善。
2. 下游制造业收缩。

交易逻辑

• 供需双减未改善，成本高位转弱，短期震荡趋于偏弱运行。

风险点

• 需求持续走弱，供应库存压力上升；制造业超预期好转或原料价格持续上涨。

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NOTE：本报告观点不构成投资建议，仅供参考。
证券代码：839979