计算机应用/计算机行业周报总结
核心内容
本报告聚焦于2018年8月互联网+大健康与医疗信息化行业动态及投资建议，分析政策推动、行业趋势及重点公司表现，为投资者提供决策参考。
主要观点
1. 行业政策推动
- 电子病历建设加速：国家卫健委发布《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》，要求到2020年三级医院实现电子病历信息化诊疗服务环节全覆盖，达到医院信息互联互通标准化成熟度测评4级水平。
- 医改政策深化：国务院发布《深化医药卫生体制改革2018年下半年重点工作任务》，明确医疗信息化是医改重点，强调“互联网+医疗健康”发展，包括推进智慧医院、促进医联体建设、推动处方共享平台发展等。
- 医保政策利好：政策提出逐步将符合条件的互联网诊疗服务纳入医保支付范围，为互联网医疗发展提供制度保障。
2. 行业发展趋势
- 医疗IT景气度提升：行业进入加速建设期，预计未来2-3年为高景气度时期，市场集中度提升，中小型企业面临淘汰压力。
- 互联网医疗生态体系完善：互联网医疗业务加速成长，处方外流、线上问诊、智能导医等服务逐渐成为常态，行业迎来新发展机会。
- 医疗AI与大数据应用：医疗AI产品逐步落地，如思创医惠的Think Go系统；医疗大数据中心建设加速，如东南健康医疗大数据中心投资30亿元，支撑精准医学数据服务。
3. 行业数据概览
- 成分股数量：159只
- 总市值：12506亿元
- 流通市值：9049亿元
- 市盈率：35.35倍
- 市净率：2.83倍
- 行业整体表现：行业指数表现优于市场，具备增长潜力。
重点公司表现
涨跌幅情况
| 公司 |
涨跌幅（%） |
| 卫宁健康 |
+4.92 |
| 创业软件 |
+0.61 |
| 思创医惠 |
+2.60 |
| 东华软件 |
+1.89 |
| 久远银海 |
-2.10 |
| 和仁科技 |
-1.14 |
| 国新健康 |
+7.45 |
| 麦迪科技 |
-2.33 |
| 德生科技 |
-6.78 |
| 荣科科技 |
-5.26 |
| 万达信息 |
+11.47 |
| 阿里健康 |
+1.40 |
| 平安好医生 |
+9.35 |
投资建议
- 重点推荐：卫宁健康、创业软件
- 推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、和仁科技
重点公司财务数据
| 公司 |
现价（元） |
2018E EPS（元） |
2019E EPS（元） |
2020E EPS（元） |
2018E PE（倍） |
2019E PE（倍） |
2020E PE（倍） |
评级 |
| 卫宁健康 |
12.80 |
0.20 |
0.28 |
0.37 |
64.00 |
45.71 |
34.59 |
买入 |
| 创业软件 |
16.55 |
0.45 |
0.57 |
0.75 |
36.78 |
29.04 |
22.07 |
买入 |
| 思创医惠 |
9.06 |
0.29 |
0.37 |
0.50 |
31.24 |
24.49 |
18.12 |
买入 |
| 东华软件 |
8.61 |
0.31 |
0.37 |
0.50 |
27.77 |
23.27 |
17.22 |
增持 |
| 久远银海 |
27.55 |
0.70 |
0.94 |
1.23 |
39.36 |
29.31 |
22.40 |
增持 |
| 和仁科技 |
33.95 |
0.77 |
1.11 |
1.45 |
44.09 |
30.59 |
23.41 |
买入 |
风险提示
- 行业发展不及预期
- 政策落地缓慢
- 公司创新业务推进缓慢
重点报告与动态
本周重点报告
- 卫健委电子病历通知点评：细则落地，医疗信息化行业将迎至少两年高景气度时期。
- 医改任务解读：互联网医疗进医保，医联体及处方共享平台加速发展。
- 卫宁健康点评：订单加速对业绩贡献逐步显现，创新业务高速成长。
- 思创医惠点评：智慧医疗成长超预期，商业智能企稳。
行业投资观点
- 医疗IT行业基本面显著改善，互联网业务加速发展。
- 医疗信息化行业将受益于政策和技术驱动，未来2-3年为加速发展期。
- 医疗AI与大数据应用前景广阔，相关企业有望受益。
- 互联网巨头布局医疗科技，推动行业价值重估。
公司公告摘要
- 卫宁健康：2018年半年报显示收入5.47亿元，归母净利润1.19亿元，同比增长显著。
- 思创医惠：2018年半年报营业收入58,000.33万元，同比增长22.09%。
- 东华软件：营业收入31.24亿元，同比增长24.03%，但归母净利润同比下滑。
- 和仁科技：营业收入1.45亿元，同比增长34.36%。
- 创业软件：完成私募投资基金备案手续，业务推进顺利。
重要动态
- 东南健康医疗大数据中心：投资30亿元，支撑精准医学数据服务，计划明年建成投产。
- 电子病历社会调查：51.6%受访者担心信息泄露，69.6%建议建立标准化使用规定。
- 医联体建设：政策强调落实牵头医院责任，促进院间诊疗信息共享。
投资建议汇总
- 重点推荐：卫宁健康、创业软件
- 推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、和仁科技
- 投资逻辑：政策驱动、行业景气度提升、市场集中度提高、医疗AI与大数据应用前景广阔
附录：分析师信息
- 闻学臣：计算机与互联网团队组长，4年计算机行业研究经验，专注医疗信息化。
- 何柄瑜：工科硕士，2年计算机行业研究经验，专注医疗信息化、互联网金融、信息安全。
重要声明
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- 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成买卖建议。
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结论
医疗信息化行业在政策和技术双重驱动下进入高景气度发展期，重点企业如卫宁健康、创业软件等表现良好，行业整体具备成长性。投资者可重点关注政策受益企业及具备创新业务的公司，同时注意政策落地及行业发展风险。
