20240611-国泰期货-工业硅_关注市场情绪影响_3页_569kb

工业硅市场分析总结

核心内容概览

本报告发布于2024年06月11日，主要分析工业硅市场基本面及趋势，并对市场情绪和未来走势提出观点与建议。报告由国泰君安期货发布，内容涵盖工业硅期货市场数据、现货价格、利润情况、库存变化以及相关产业链价格与利润表现。

基本面跟踪

期货市场数据

工业硅现货与利润

• 现货升贴水（对标华东Si5530）：+995
• 现货升贴水（对标云南Si4210）：+295
• 现货升贴水（对标天津99硅）：-955
• 华东地区通氧Si5530：13100元/吨
• 云南地区Si4210：13850元/吨
• 硅厂利润（新疆Si4210）：182元/吨
• 硅厂利润（云南Si4210）：-2185元/吨

工业硅库存情况

• 社会库存：39.4万吨（+0.1万吨）
• 企业库存（样本企业）：24.1万吨（+1.36万吨）
• 仓单库存：28.4万吨（+0.2万吨）

原料成本

• 硅矿石（新疆）：485元/吨（-10元）
• 硅矿石（云南）：430元/吨（-5元）
• 洗精煤（新疆）：2000元/吨（0元）
• 洗精煤（宁夏）：1510元/吨（-20元）
• 石油焦（茂名焦）：1400元/吨（0元）
• 石油焦（扬子焦）：1440元/吨（0元）
• 石墨电极：18000元/吨（-100元）
• 炭电极：9200元/吨（0元）

多晶硅（光伏）产业链

有机硅与铝合金

• DMC价格：13650元/吨（+200元）
• ADC12价格：20500元/吨（-50元）
• 再生铝企业利润：-670元/吨（-840元）

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1
  • 表示当前市场趋势偏弱，处于看空区间。

主要观点与建议

1. 基本面分析

   • 工业硅库存持续累库，基本面未见明显改善。
   • 供给端：西北工厂维持高开工，西南工厂在丰水期进一步增加产量，二季度供给量不降反增。
   • 需求端：硅料负反馈逐步兑现，下游利润受挤压，减产消息频传，6月排产环比减少约24%。
   • 硅料库存虽有短期去化，但未实际消化，叠加硅片厂商减产，预计硅料价格仍处下行阶段，对硅粉招标价格形成下行压力。

2. 市场情绪影响

   • 端午假期期间，有色外盘普遍下跌，可能对国内工业硅开盘首日构成利空情绪。
   • 建议关注开盘后的价格波动，尤其是市场情绪对短期走势的影响。

3. 整体判断

   • 工业硅仍处于“高开工、高库存”的环境中，供增需弱格局延续。
   • 今年累库程度较往年更深，对盘面维持弱势判断。

风险提示

• 报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺获利，不承担投资损失责任。

版权与免责声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
• 报告观点不代表公司或其附属机构的立场，仅反映分析师个人见解。
• 投资者应根据自身情况独立判断，不依赖本报告进行具体操作。