20240611-铜冠金源期货-工业硅周报_供应压力上升_工业硅震荡走弱_8页_663kb

核心观点

• 工业硅市场震荡走弱，主因供应压力急剧上升而需求改善有限。
• 供应端：新疆产量继续攀升，川滇地区丰水期复产较快，整体供应宽松。
• 需求端：多晶硅6月减产拖累短期需求，光伏产业链终端装机量放缓，有机硅产能加速投放，铝合金产量下滑，需求端改善程度浅。
• 策略建议：逢高做空工业硅期价。
• 风险因素：西南复产不及预期或终端装机增速回升。

市场数据分析

• 产量：工业硅周度产量环比升23%，同比增47%；三大主产区开炉率上升至49%。
• 价格：工业硅现货价格华东地区持平，期价震荡；多晶硅现货价跌5%。
• 库存：工业硅社库高位394万吨，仓单库存增加，隐性供给压力大。
• 宏观：中国5月出口增长，但对工业硅价格短期提振有限。

市场分析及展望

• 供需平衡：供应宽松与需求疲软并存，工业硅期价短期震荡偏弱。
• 需求方面：光伏组件产量下调，N型技术转型，居民装机意愿削弱；有机硅产能投放压制预期。
• 库存压力：社库和仓单库存高企，去库不畅，加剧价格下行风险。

行业要闻

• 隆基绿能、天合光能东南亚工厂传出停产传闻，聚焦全球布局调整。
• 新疆巴州焉耆县投产首个1GW光伏组件工厂，带动当地就业。
• 国家能源局通知强调新能源消纳，设定利用率目标不低于90%。

相关图表总结

• 图表显示工业硅产量和出口量增长趋势；社库和仓单库存持续上升；多晶硅产量环比变化；现货价格波动；有机硅DMC产量增长。

整体来看，工业硅市场面临供应过剩和需求不足的双重压力，短期内维持震荡偏弱运行格局。