20160321-华融证券-农林牧渔行业：周报-玉米市场化改革，饲料板块迎来最佳投资窗口_2mb

农林牧渔行业周报总结（2016.3.14~2016.3.18）

核心内容

本报告为2016年3月14日至3月18日的农林牧渔行业周报，重点分析了玉米市场化改革对饲料板块的影响，并结合市场表现、行业数据和公司动态，提出了投资建议。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上周大盘强势反弹，农林牧渔板块涨幅为7.23%，跑赢沪深300（5.09%），在中信一级行业中排名第21。
   • 细分板块中，动物疫苗和果蔬饮料涨幅显著，分别为11.18%和9.09%。种子和饲料板块涨幅相对较低，分别为5.80%和5.53%。
   • 个股方面，保龄宝涨幅最大，达21.39%；益生股份跌幅最大，为-1.40%。

2. 行业与公司信息：

   • 农业供给侧改革：农业部副部长屈冬玉强调要用新理念推动农业供给侧结构性改革，包括创新农业管理体制机制、以市场需求为导向推进农业结构调整、推动农产品绿色发展等。
   • 东北大豆高产高效技术探索：农业部正探索东北和黄淮海地区大豆产量目标每亩200公斤的绿色高产高效技术模式，旨在提升国内农产品竞争力。
   • 金新农产业投资基金：公司与东进农牧共同发起设立“金新农东进产业投资基金(有限合伙)”，总规模为50,000万元，第一期为28,000万元，用于产业链拓展和产业整合。
   • 神农基因专利申请：控股子公司波莲基因申请了一项关于水稻愈伤组织分化培养基的生物技术发明专利，为水稻遗传育种及基因转化提供了技术保障。

3. 本周行业数据：

   • 鸡蛋和鸡肉价格小幅回调，生猪价格上升，但猪肉价格下降，猪粮比价继续上涨至10.06。
   • 粮食价格基本平稳，玉米价格小幅下跌至2,000.31元/吨，小麦价格震荡企稳。
   • 经济作物方面，食糖保持景气，棉花价格继续寻底。

关键信息

• 玉米市场化改革：
  国家正在推进玉米托市收购政策的改革，减少玉米种植面积，优化种植结构，使市场在资源配置中发挥决定性作用。
  玉米价格下降将显著降低饲料企业的成本，同时养殖行业保持高景气，饲料需求稳定，为饲料板块带来投资机会。

• 投资建议：
  建议关注技术壁垒高、议价能力强的饲料企业，认为玉米市场化改革是饲料板块的最佳投资窗口。

• 风险提示：

  • 食品安全风险
  • 疫病风险
  • 自然灾害风险

图表目录（摘要）

投资评级定义

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• 本报告由分析师张科然撰写，具有证券投资咨询执业资格。
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