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朝闻国盛文档总结

核心内容概述

《朝闻国盛》是一份涵盖市场情绪、行业表现、研报分析及研究视点的综合财经简报，主要关注A股市场动态、政策影响及行业投资机会。文档以2022年9月28日的市场情况为核心，分析了多个行业的表现及重点公司的投资价值，同时指出市场情绪已回到年内低位，风险提示亦有所增加。

市场情绪分析

• 市场情绪回落：整体市场情绪持续低迷，接近年内低点。
• 流动性收紧：宏观利率边际上升，中美利差扩大导致人民币贬值，外资与两融资金流出加快。
• 交易结构变化：近期交易结构略有反复，消费与金融板块成交回落，新能源与TMT板块成交小幅回暖。
• 情绪指标表现：新高股与强势股持续回落，弱势股与新低股快速上升，股民情绪处于低位，杠杆情绪降至年内最低水平。

风险提示：

• 海外市场波动加剧
• 宏观经济超预期波动

行业表现分析

行业表现前五名（1年收益率）

行业表现后五名（1年收益率）

重磅研报分析

【策略】市场情绪重回年内低位

• 分析师：王程锦
• 核心观点：市场情绪持续回落，流动性收紧与情绪指标走低表明市场进入调整阶段。
• 交易结构：消费与金融成交回落，新能源与TMT成交回暖，其中底盘与发动机、消费电子零部件、航运等板块表现较好。

【固定收益】“通盘考虑”还是“分级退出”？

• 分析师：杨业伟、张明明
• 核心观点：甘肃省级可能通过“通盘考虑”方式处理兰州市债务问题，兰州平台或逐步退出公开市场，以维护省级平台信用。
• 政策影响：在永煤事件后，“区域一盘棋”成为共识，弱区域城投将逐步退出债券市场，以保障公开债刚兑。

【建筑材料】储氢瓶用碳纤维赛道

• 分析师：沈猛、陈冠宇
• 核心观点：氢燃料电池汽车政策推动储氢瓶及碳纤维需求增长，建议关注已布局该业务的碳纤维厂商。
• 投资建议：关注光威复材、中复神鹰等公司。

【食品饮料】洽洽食品（002557.SZ）

• 分析师：符蓉、胡慧
• 核心观点：公司推出员工持股计划，显示经营改善信号，盈利预测显示未来三年收入与净利润稳步增长。
• 盈利预测：
  • 2022年收入70.6亿元，归母净利润10.1亿元（+8.8%）
  • 2023年收入81.4亿元，归母净利润12.0亿元（+19.1%）
  • 2024年收入90.6亿元，归母净利润14.2亿元（+18.0%）
• 估值：当前市值对应PE为26/22/19倍
• 投资评级：维持“买入”评级

【电力设备】明阳智能（601615.SH）

• 分析师：王磊、杨润思、贾佳宇
• 核心观点：公司提前锁定轴承供应，确保交付能力，推动零部件国产化以降低成本。
• 采购合同：签署2023年轴承采购框架合同，金额不低于13.2亿元
• 在手订单：锁定新强联轴承供应约15GW，订单充足，预期明年出货高增
• 投资评级：维持“增持”评级

风险提示：

• 海上风电需求不及预期
• 原材料价格大幅上涨

投资评级说明

免责声明与分析师声明

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