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报告摘要
朝闻国盛总结：极兔速递-W（01519.HK）与行业表现分析
核心内容
《朝闻国盛》本期内容聚焦于极兔速递-W（01519.HK）的市场表现与行业分析，同时回顾了近期的晨报内容及发布了一份关于A股市场“八连阳”后走势的策略研报。整体内容围绕极兔速递的全球化布局、盈利能力和未来增长潜力展开，同时对不同行业的表现进行了对比分析。
极兔速递-W（01519.HK）分析
公司概况
极兔速递是一家从东南亚崛起并成功拓展至中国及拉美中东的全球化快递企业，其快递网络覆盖了13个国家。公司凭借在东南亚市场的深耕，以及中国市场的盈利修复和标准输出，正享受多重增长红利。
投资逻辑
- 东南亚市场：受益于电商和社媒平台的快速发展，公司在此区域的业务持续增长。
- 中国市场：在“反内卷”政策背景下，公司盈利能力逐步修复，标准输出能力增强。
- 新市场：拉美和中东等新兴市场电商的爆发式增长为公司带来新的业绩增长点。
财务预测
- 2025年：经调整净利润为3.69亿美元，同比增长84.3%。
- 2026年：经调整净利润为5.63亿美元，同比增长52.6%。
- 2027年：经调整净利润为7.50亿美元，同比增长33.1%。
股价预测与评级
- 预计2026年经调整EPS为0.061美元/股。
- 给予公司2026年目标P/E为27x，对应目标股价为1.647美元。
- 投资建议为“买入”，主要基于其在东南亚和新市场的高成长性及估值溢价。
风险提示
- 海外增长不及预期
- 价格竞争加剧
- 成本大幅上涨
- 海外政策波动
行业表现分析
前五名行业表现
| 行业 | 1月 | 3月 | 1年 |
|---|---|---|---|
| 国防军工 | 13.3% | 10.7% | 28.3% |
| 通信 | 10.5% | 15.2% | 81.9% |
| 有色金属 | 9.3% | 15.0% | 87.3% |
| 机械设备 | 8.0% | 3.3% | 38.6% |
| 非银金融 | 6.8% | 3.4% | 6.3% |
后五名行业表现
| 行业 | 1月 | 3月 | 1年 |
|---|---|---|---|
| 房地产 | -5.0% | -9.9% | -0.9% |
| 食品饮料 | -4.8% | -4.3% | -9.4% |
| 传媒 | -4.2% | -7.7% | 21.4% |
| 医药生物 | -4.0% | -8.8% | 10.3% |
| 煤炭 | -3.8% | 3.4% | -5.2% |
晨报回顾
- 《人民币汇率“破7”：原因、展望、影响》（2025-12-30）：分析人民币汇率突破7关口的原因、未来走势及对市场的影响。
- 《市场有望节前确认方向》（2025-12-29）：探讨节前市场可能的方向性确认。
- 《【建筑装饰】苏文电能（300982.SZ）-执配网EPCOS牛耳，绘光储充一体蓝海》（2025-12-26）：分析苏文电能在配网EPCOS领域的领先地位及光储充一体化的发展前景。
免责声明与分析师声明
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投资评级说明
| 类型 | 评级 | 说明 |
|---|---|---|
| 股票评级 | 买入 | 相对基准指数涨幅在15%以上 |
| 股票评级 | 增持 | 相对基准指数涨幅在5%~15%之间 |
| 股票评级 | 持有 | 相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间 |
| 股票评级 | 减持 | 相对基准指数跌幅在5%以上 |
| 行业评级 | 增持 | 相对基准指数涨幅在10%以上 |
| 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间 |
| 行业评级 | 减持 | 相对基准指数跌幅在10%以上 |
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