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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦于钢铁行业，旨在为投资者提供未来3个月内具有显著超额收益潜力的股票推荐。报告指出，尽管近期钢价有所下跌，但民营钢企整体发展稳中向好，经济效益持续提升。同时，报告对钢铁行业相关企业进行了重点覆盖，并提示了潜在风险。

主要观点

1. 钢价走势

   • 截至2018年11月16日，高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别下跌2.60%、2.28%、2.40%、2.74%、1.68%、2.90%、2.03%。
   • 钢材价格承压的主要原因是全国高炉产能利用率上升，尽管受采暖季限产影响，唐山高炉开工率有所回调。

2. 民营钢企发展稳中向好

   • 2018年1-9月，全国民营企业粗钢产量同比增长6.25%，占全国粗钢产量的比例微升至58.58%。
   • 钢材产量同比增长8.91%，销售收入增长12%，利润增长130%，表明民营钢企经济效益显著提升。

3. 钢材社会库存情况

   • 2018年10月，全国20个城市5大类钢材社会库存环比略有回升，其中港口库存上升8.3%，市场库存和总库存分别上升0.08%和0.8%。

4. 唐山钢企污染排放绩效分类

   • 唐山市对钢铁企业进行了污染排放绩效评价分类，划分为A、B、C、D四类，其中A类企业无需错峰生产，B类企业错峰约20%，C类企业错峰约50%，D类企业未明确说明。
   • 此分类有助于理解企业在环保政策下的生产调整情况。

5. 本期【卓越推】情况

   • 本期【卓越推】暂停，未推荐具体股票。

关键信息

• 产品提示：
  【卓越推】为行业周产品，专注于政策前瞻、市场热点和行业深度分析，适合追求绝对收益的投资者。每期仅推荐1-2只股票，若推荐不变则进行跟踪点评，若变化则说明理由。

• 重点覆盖公司：
  报告列出了有色金属与钢铁行业的重点覆盖公司，涵盖多个细分领域，包括但不限于：

  • 西宁特钢（600117.SH）
  • 西部资源（600139.SH）
  • 荣华实业（600311.SH）
  • 江西铜业（600362.SH）
  • 中金黄金（600489.SH）
  • 方大炭素（600516.SH）
  • 山东黄金（600547.SH）
  • 厦门钨业（600549.SH）
  • 刚泰控股（600687.SH）
  • 盛屯矿业（600711.SH）
  • 赤峰黄金（600988.SH）
  • 中国铝业（601600.SH）
  • 西部矿业（601168.SH）
  • 紫金矿业（601899.SH）
  • 洛阳钼业（603993.SH）
  • 兴业矿业（000426.SZ）
  • 盛达矿业（000603.SZ）
  • 焦作万方（000612.SZ）
  • 新兴铸管（000778.SZ）
  • 云南铜业（000878.SH）
  • 安泰科技（000969.SH）
  • 中科三环（000970.SH）
  • 银泰资源（000975.SH）
  • 闽东电力（000993.SH）
  • 中捷资源（002021.SZ）
  • 东方锆业（002167.SH）
  • 恒邦股份（002237.SH）
  • 章源钨业（002378.SH）
  • 江海股份（002484.SH）
  • 钢研高纳（300034.SH）

• 分析师简介：

  • 范海波：信达证券研发中心执行总监，有色金属/钢铁行业首席研究员，具有丰富的行业研究经验。
  • 王伟：钢铁行业研究员，拥有矿产、环境工程双硕士背景，具备一定的行业研究基础。

• 风险提示：

  • 宏观经济增速低于预期。
  • 环保限产力度不达预期。

投资建议评级说明

免责声明

• 本报告为信达证券签约客户的专属研究产品，不面向公众发布。
• 报告内容基于公开信息编制，不保证其准确性和完整性。
• 投资者需自行承担使用本报告所引发的风险，信达证券不承担相关法律责任。

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