20220602-华安证券-债看银行（3）_商业银行信用分析手册_54页_3mb

商业银行信用分析手册总结

核心内容概览

本报告围绕商业银行的信用分析展开，从区域经济、银行背景、资负结构、资本补充、资产端与负债端分析、勾稽关系以及风险提示等多个维度，系统性地探讨了商业银行的经营状况与潜在风险。报告强调了区域经济对银行信用的影响、资产与负债结构的评估、资本监管体系的重要性以及银行指标之间的勾稽关系，为投资者与分析师提供了详尽的分析框架。

主要观点与关键信息

1. 区域经济对银行信用的影响

• 金融资源流失：异地监管趋严，导致银行负债端存款基础薄弱、同业负债比重偏高，反映区域金融资源流失。
• 企业融资能力下滑：区域信用债净融资额变动是衡量区域企业风险水平和融资活力的重要指标，对银行贷款质量具有前瞻性意义。
• 区域信用债净融资转弱：青海、海南、辽宁、吉林等地信用债净融资额转负，次生银行资产质量风险值得关注。

2. 银行资产端分析

• 资产结构：全国性银行信贷资产占比高于区域性银行，而金融投资占比低于区域性银行。
• 资产摆布：资产布局反映企业盈利预期与风险承受能力的权衡，需关注金融投资、同业资产及表外业务中的信贷承诺。
• 信贷投向风险：住宿与餐饮、批发零售业等行业的不良率较高，需警惕其对银行资产质量的影响。
• 金融投资风险：金融资产计量方式不同，影响银行利润表现，需关注其分类与投资结构。

3. 负债端分析

• 负债结构：全国性银行同业负债占比高于区域性银行，而区域性银行应付债券占比更高。
• 负债成本：客户存款成本率较低，稳定性强于同业负债与应付债券，需关注存款结构与定期存款占比。
• 存款结构：个人存款与公司存款、定期存款与活期存款的比例差异反映银行的客群基础与经营稳定性。

4. 资本监管与补充

• 资本监管体系：包括《巴塞尔协议Ⅲ》与TLAC，资本类型分为核心一级资本、其他一级资本与二级资本。
• 资本充足率≠资本质量好：需关注核心一级资本占比与次级债务到期压力，尤其对中小银行而言。
• 资本补充：银行资本结构与监管要求密切相关，需综合考虑资本厚度与风险抵御能力。

5. 指标勾稽关系

• 拨备覆盖率与拨贷比：拨备覆盖率高并不一定意味着风险低，需结合拨贷比与不良率变化综合判断。
• 资产规模增长与盈利能力增长：需区分资产规模增长对盈利的贡献，关注内生性增长（RORWA指标）。
• 净利润增速与资产减值计提：高净利润增速可能反映资产质量良好或经营效率低下，需结合不良生成与核销情况判断。

6. 风险提示

• 中小银行股东风险：绝对控股、股权多次变更可能带来潜在风险，如包商银行与恒丰银行的案例。
• 国有控股≠无风险：即使由地方国资委控股，银行仍可能因风控体系不完善、挪用资金等事件引发信用风险。

银行背景评价指标

1. 公司规模

• 资本充足率：反映银行的抗风险能力。
• 总资产与营业收入：体现银行的行业地位与经营规模。
• 人均创收：反映银行的业务拓展能力。

2. 展业能力

• 经营区域：城农商行受地域限制，需关注其业务范围。
• 网点数量：网点数量与分布反映银行的市场覆盖与经营稳定性。
• 异地展业：受监管政策严格限制，需关注是否合规。

3. 股东资质

• 第一大股东持股比例：反映银行的控制结构与潜在风险。
• 股权变更：需关注实控人变化，如锦州银行与成都农商行案例。

城商行 vs 农商行：性质与业务差异

• 注册资本：城商行最低10亿元，农商行最低5000万元。
• 服务定位：城商行注重中小企业支持，农商行专注服务县域与“三农”。
• 业务限制：均不得跨区域展业，但具体监管要求不同。
• 互联网业务：地方性法人银行需服务于本地客户，不得跨注册地辖区开展业务。

资负结构与资本补充分析

• 资负结构：银行业务由资产业务、负债业务与中间业务组成，其中资产业务包括贷款、投资、同业资产等。
• 负债端结构：主要包括客户存款、同业负债、应付债券与央行借款。
• 资本补充：需关注资本充足率、核心一级资本占比及次级债务到期压力。

商业银行分析框架总览

本报告从以下九大维度对银行主体进行分析：

1. 区域经济与银行背景
2. 资负结构与资本补充
3. 盈利水平与风控能力
4. 监管考核
5. 资产端分析
6. 负债端分析
7. 资本监管
8. 表外业务
9. 指标间的勾稽关系

结论

报告指出，商业银行的信用分析需综合考虑区域经济影响、资产端结构、负债端成本、资本监管及指标间的勾稽关系。区域经济状况、企业融资能力、负债结构稳定性、资本充足率及股东资质是评估银行信用风险的关键因素。同时，需注意资产与负债指标之间的相互影响，避免单一维度误判银行的实际经营状况。