联合信用评级-2019年中国商业银行信用风险展望-2018.12-9页_757kb

报告摘要

2019年，中国商业银行信用风险展望整体为“稳定”。尽管部分中小银行面临资产质量、资本补充和盈利能力等方面的挑战，但整体行业信用水平保持稳定。以下为2018年商业银行信用风险回顾及2019年展望的核心内容、主要观点和关键信息。

债券发行：全年发行债券171只，募集金额9,147.40亿元，同比增长5.54%；其中金融债券募集5,140.20亿元，增长31.73%；二级资本债募集4,007.20亿元，同比减少15.91%。
融资手段：商业银行仍主要依赖同业存单融资，2018年发行金额达20.81万亿元，同比增长4.72%。
信用级别调整：
- 被上调的农商行占比达60%，主要集中在A~AA-级别。
- 被下调的农商行主要集中在山东、吉林、贵州等经济欠发达地区，不良贷款率高、拨备覆盖率低。
资产质量：
- 商业银行不良贷款率持续上行，2018年三季度末为1.87%。
- 农商行不良贷款率飙升至4.23%，是行业不良率上升的主要推动因素。
- 城商行不良贷款率从1.52%上升至1.67%。
拨备覆盖率：
- 2018年三季度末，行业平均拨备覆盖率为180.73%，与2017年末基本持平。
- 大型商业银行拨备覆盖率显著上升，达205.94%；股份制银行为190.47%；城商行为198.85%；农商行为125.60%，接近监管红线。
资本充足率：
- 2018年三季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.80%，一级资本充足率为11.33%，资本充足率为13.81%。
- 大型商业银行资本充足水平较高，而部分股份制银行、城商行和农商行面临资本补充压力。

资产增速：预计2019年商业银行资产增速与M2增速保持一致，大型银行保持稳定，中小银行因监管调整增速变化不大。
不良贷款率：
- 农商行和城商行不良率可能继续上升，尤其在经济欠发达地区。
- 监管下调拨备覆盖率容忍度，中小银行将适当降低拨备覆盖率以保障利润增长。
净息差：
- 2018年前三季度净息差稳步提升，2019年净息差变化幅度不会太大。
- 农商行净息差仍保持较高水平，预计为2.95%。
资本补充：
- 受资管新规影响，部分表外资产向表内转移，增加资本消耗。
- 城商行若设立理财子公司，将面临资本金要求，资本补充压力较大。
- 商业银行资本补充工具多样化，包括优先股、二级资本债和永续债等，其中永续债成为补充核心一级资本的重要手段。