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2019年中国商业银行信用风险展望总结

核心内容

2019年，中国商业银行面临持续的信用风险压力，主要源于宏观经济环境、监管政策调整及资产质量变化。整体来看，商业银行信用风险处于稳定状态，但部分中小银行特别是农商行和城商行的信用风险有所上升。

主要观点

• 信用级别变化：2018年，70家商业银行主体级别被上调，14家被下调，整体信用级别保持稳定。被下调的银行多数为农商行，其不良贷款率处于行业高位，拨备覆盖率低于监管标准，资产质量和风控能力较弱，盈利能力下降。
• 资产与负债增速：2018年商业银行总资产和总负债增速持续下滑，五大国有银行表现相对稳健，股份制银行有所企稳，但增速仍较低。城商行和农商行增速进一步放缓。
• 信贷与存款结构：新增贷款规模有所提高，但票据冲量明显。企业存款增长乏力，新增存款主要由居民和非银行业金融机构拉动。
• 不良贷款率上升：2018年商业银行不良贷款率持续上行，农商行不良贷款率上升尤为显著，从2017年末的2.29%升至2018年三季度的4.23%。城商行不良率也有所上升，但整体仍低于农商行。
• 拨备覆盖率变化：监管对拨备覆盖率的容忍度有所下调，导致中小银行在保证达标前提下降低拨备覆盖率，以维持利润增长。大型商业银行拨备覆盖率持续上升，而农商行拨备覆盖率下降明显。
• 资本充足水平：2018年是资本新规落地年，商业银行通过多种方式补充净资本，资本充足率稳中有升。但部分银行如中信银行、民生银行等核心一级资本充足率已低于监管要求，资本补充压力较大。
• 利润与净息差：2018年前三季度，商业银行利润增长整体稳定，但盈利能力有所下降。净息差稳步提升，股份制银行改善最为显著，农商行净息差保持行业较高水平。
• 2019年展望：央行将延续“宽信用”政策，预计2019年商业银行资产增速与M2保持一致。大型商业银行资本补充压力较小，中小银行仍需积极补充资本。净息差将受资产和负债双向压力，变化幅度有限。部分中小型商业银行利润增长空间受限。

关键信息

一、2018年信用风险回顾

• 债券发行：2018年商业银行发行债券金额同比增长5.54%，其中金融债券增长31.73%，二级资本债减少15.91%。
• 主体级别调整：70家商业银行主体级别上调，14家被下调，其中农商行被下调数量较多，不良贷款率和拨备覆盖率均处于行业高位。
• 资产质量变化：不良贷款率连续三个季度上升，农商行不良率从2017年末的2.29%升至2018年三季度的4.23%，城商行不良率从1.52%升至1.67%。
• 拨备覆盖率：大型商业银行拨备覆盖率持续上升，股份制银行保持较高水平，而农商行拨备覆盖率下降明显，接近监管红线。

二、资本补充与资本充足率

• 资本新规：2018年是资本新规落地年，系统重要性银行和非系统重要性银行分别有明确的资本充足率要求。
• 资本补充方式：商业银行通过发行二级资本债、优先股、可转债等方式补充资本，其中大型银行如建设银行、中国银行、农业银行等发行规模较大。
• 资本充足率：2018年三季度末，商业银行资本充足率为13.81%，较2017年末上升0.16个百分点。大型商业银行资本充足水平较高，而部分中小银行存在资本补充压力。

三、利润与净息差变化

• 利润增长：2018年前三季度商业银行净利润同比增长5.91%，整体保持稳定。
• 盈利能力：ROA整体下降，大型商业银行、股份制银行、城商行和农商行ROA分别为1.10%、0.93%、0.84%和0.98%，较上年同期变动不大。
• 净息差：2018年前三季度平均净息差为2.15%，较去年同期提升8bp。农商行净息差保持行业最高水平，股份制银行改善显著。

四、2019年信用展望

• 资产增速：预计2019年商业银行资产增速与M2保持一致，大型银行保持稳定，中小银行调整业务结构，增速变化不大。
• 不良贷款率：2019年商业银行资产质量将继续承压，城商行和农商行不良贷款率可能进一步上升，特别是经济欠发达地区的农商行。
• 拨备覆盖率：监管下调拨备覆盖率容忍度，中小银行需在达标前提下降低拨备覆盖率，以保障利润增长。
• 净息差变化：2019年净息差将受资产和负债双向压力，变化幅度有限。农商行净息差仍保持较高水平。
• 资本补充压力：资管新规导致部分表外资产向表内转移，中小银行资本补充压力较大，发行永续债可能是有效的补充方式。

行业展望

整体来看，2019年中国商业银行信用风险展望为“稳定”。尽管存在一定的风险压力，但监管政策和市场环境的变化将促使商业银行不断调整业务结构，增强风险抵御能力。