银行业：中小商业银行专题研究系列二，资产分析-20201029-联合资信-11页

中小商业银行专题研究系列二：资产分析总结

核心内容概述

本章聚焦中小商业银行的资产结构、信贷资产与投资资产配置及质量变化，分析了近年来在金融监管加强和新冠疫情冲击下，中小商业银行资产配置和风险管理的调整趋势。

主要观点

• 资产结构调整：随着金融监管趋严和政策引导，中小商业银行资产结构逐步优化，贷款占比上升，投资和同业资产占比下降。
• 贷款结构转型：受信用风险累积和利率市场化影响，中小商业银行加快向零售贷款转型，个人按揭、经营类和消费类贷款成为重点。
• 投资资产压降与转型：非标投资规模逐步压缩，标准化资产（如债券、城投债、同业存单）占比上升，但信用风险事件频发仍对资产质量构成挑战。
• 信贷资产质量分化：整体信贷资产质量趋于平稳，但农村商业银行不良贷款率较高，且受区域经济结构和客户群体影响较大。
• 非信贷类资产质量：同业资产质量相对较好，但部分高风险拆借行为导致信用风险上升；投资资产在新金融工具准则下面临盈利波动挑战。
• 区域与行业差异显著：东北地区和部分西部省份不良贷款率偏高，与区域经济结构调整、传统行业衰退密切相关；东南沿海地区因经济结构优化、零售贷款占比高，不良率较低。
• 案例分析显示：东北某城商银行因政策调整和经济环境变化，资产结构发生较大变化，信贷和非信贷资产质量均面临压力。

关键信息

资产结构变化

• 全国性大型银行：资产结构稳定，贷款占比约62%，总资产平均增速8%。
• 中小商业银行：资产结构优化，贷款占比上升，投资和同业资产占比下降，总资产增速约9%。
• 政策影响：资管新规、流动性新规等政策推动中小商业银行资产从“表外”回流“表内”，非标资产规模压缩。

贷款结构调整

• 零售贷款占比上升：个人按揭、经营类和消费类贷款成为中小商业银行提高收益率和安全性的重点方向。
• 信贷“有增有控”：在经济下行压力下，中小商业银行信贷投放策略更加审慎，风险偏好降低。
• 不良贷款率变化：2018年二季度因监管政策调整，不良贷款率大幅上升；2020年以来，受疫情影响，农村商业银行不良率加速上升。

投资资产质量

• 非标投资压降：信托及资管计划投资和理财产品投资规模逐步减少，转向债券等标准化资产。
• 信用债违约常态化：信用风险事件频发，信用债违约成为常态，影响中小商业银行投资资产质量。
• 新会计准则影响：新金融工具准则实施后，投资资产分类和利润表波动性增加，对盈利能力形成挑战。

拨备覆盖率变化

• 大型银行与股份制银行：拨备覆盖率普遍高于150%，且保持稳定。
• 农村商业银行：拨备覆盖率受监管趋严和不良贷款率上升影响，2020年6月末已降至120%以下。
• 城市商业银行：拨备覆盖率总体保持在150%以上，2019年6月后基本稳定，受疫情影响较小。

区域不良贷款率差异

• 东北地区：不良贷款率最高，辽宁达3.97%，主要受传统行业衰退、区域经济低迷影响。
• 东南沿海地区：不良贷款率最低，福建为全国最低，受益于经济结构优化和零售贷款占比高。
• 山东省：不良贷款率处于中等水平，但因展期贷款、借新还旧增多，实际资产质量承压。

总结

中小商业银行在金融监管趋严和疫情冲击下，资产结构逐步优化，贷款占比提升，非标投资压降，但信贷和投资资产质量仍面临一定压力。农村商业银行因区域经济结构、客户群体及风险管控能力较弱，不良贷款率较高且持续上升，而城市商业银行则表现出更好的资产质量。未来需持续关注中小商业银行在负债端、流动性、盈利能力和资本充足性方面的表现，以全面评估其风险状况。