20240602-华创证券-化工行业新材料周报_本周氧气_氩气涨价；国家集成电路产业投资基金三期成立_70页_2mb

行业动态

• 价格波动：本周氧气、氩气价格大幅上涨，涨幅分别为227%和196%，因供应趋紧、需求改善及局部缺货支撑；氙气、PLA价格分别下跌247%、244%，供应增加及需求疲软是主要原因。
• 政策动态：国家集成电路产业投资基金三期成立，注册资本3440亿元，投向HBM等高附加值DRAM芯片及上游材料，重点推荐标的包括联瑞新材、华海诚科。
• 光伏与氢能：4月光伏新增装机1437GW，同比下滑19%，环比增长59%；氢能政策持续加码，国内储氢瓶产能扩张，建议关注美锦能源、宝丰能源等。

新材料细分领域分析

1. 磷化工与氟化工：
   • 磷酸铁价格环比微涨，半导体需求推动电子特气国产化，6F价格保持稳定，PVDF价格持平。
2. 锂电与光伏材料：
   • POE供需缺口扩大，国产化前景广阔；EVA价格下跌，光伏装机增长带动需求，但产能仍不足。
3. 风电与碳纤维：
   • 风电装机高增长推动碳纤维需求，国产化率提升至61%，建议关注吉林化纤、中复神鹰等。
4. 合成生物与再生行业：
   • 生物柴油进口翻番，欧盟政策推动再生材料需求；合成生物学加速发展，华恒生物、凯赛生物等受益。

重点公司动态

• 蓝晓科技：盐湖提锂项目落地，吸附剂性能优异，合作项目超25亿元。
• 华恒生物：生物法氨基酸龙头，丙氨酸全球市占率50%，缬氨酸项目推进。
• 新化股份：萃取法提锂技术突破，环保性优于传统工艺。
• 中复神鹰：碳纤维龙头，风电叶片应用快速扩张，国产化替代加速。

风险提示

• 政策执行不及预期、技术迭代缓慢、原料价格波动、安全事故风险。